Los consejeros con funciones ejecutivas de las compañías que integran el índice Ibex 35 percibieron en 2025 una remuneración equivalente, de media, a 67 veces el salario medio de sus empleados. Así se desprende del Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros difundido este lunes por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Con esta evolución, la brecha se ensancha respecto a 2024, cuando el múltiplo se situó en 55 veces. Es el quinto ejercicio en el que las sociedades están obligadas a comparar la remuneración de los consejeros con los resultados consolidados y el sueldo medio de las plantillas. En 2023 la ratio fue de 53 veces, en 2022 se colocó en 54 y en 2021 alcanzó las 60 veces.
En las cotizadas ajenas al Ibex 35, el múltiplo correspondiente a 2025 fue de 22 veces, por encima de las 18 veces registradas en 2024. Si se toma el conjunto de empresas que cotizan en Bolsa, la media de 2025 se situó en 42 veces, frente a las 33 veces del año anterior.
Por su parte, los consejeros no ejecutivos, excluyendo conceptos extraordinarios, ingresaron de media el triple del salario de los empleados. Esta relación se eleva a cuatro veces en las compañías del Ibex y se reduce a dos veces en las que no forman parte del selectivo.
Subida de la retribución media de los ejecutivos
El documento de la CNMV detalla que la retribución media de los consejeros ejecutivos repuntó un 26,3% en 2025, hasta los 2,4 millones de euros, mientras que la de los consejeros no ejecutivos descendió un 1,14%, hasta los 173.000 euros.
En conjunto, la remuneración media de los consejos de administración aumentó un 26,4%, hasta suponer un coste medio por órgano de gobierno de 5,4 millones de euros.
Al igual que en el ejercicio previo, la CNMV subraya que entre los aspectos con margen de mejora se encuentran las explicaciones sobre la evaluación del grado de cumplimiento de los parámetros no financieros que condicionan la retribución variable de los consejeros.
También considera conveniente, según la invitación implícita del supervisor a las cotizadas, que se detallen mejor las variaciones más relevantes observadas en los ejercicios analizados.
Brecha salarial de género en los consejos
Respecto a la diferencia retributiva por género, en 2025 la remuneración de las consejeras ejecutivas fue un 1,9% inferior a la de sus homólogos masculinos, aunque la CNMV constata una elevada dispersión en función de la capitalización bursátil de cada sociedad.
Así, mientras que en el Ibex 35 la remuneración media de las consejeras ejecutivas fue un 51,6% superior a la de los consejeros ejecutivos, en el resto de las empresas la compensación de ellas resultó un 48,6% menor. Esta fuerte disparidad obedece a que solo tres mujeres han ocupado puestos ejecutivos en el órgano de administración de las compañías del Ibex 35 durante todo el ejercicio, entre ellas Ana Botín, que percibió 18,5 millones de euros.
De hecho, la CNMV señala que la reducción de la brecha de género se explica por Botín, ya que su salario representa el 71% del total de la retribución de las consejeras ejecutivas del Ibex 35.
En cuanto a los consejeros no ejecutivos, la retribución de los hombres fue un 21,1% más elevada que la de las mujeres, si bien entre los consejeros independientes prácticamente no se aprecia diferencia salarial.
Radiografía del gobierno corporativo
En paralelo, la CNMV ha hecho público el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Según este análisis, el tamaño medio de los consejos de administración fue de 10,1 miembros, prácticamente igual que en 2024, y la edad media de los consejeros se situó en 61,3 años.
La presencia femenina en los consejos aumentó 1,1 puntos porcentuales, hasta el 37,4% en el conjunto de cotizadas. En el Ibex 35, las mujeres representaron el 42,1% del total de consejeros. Además, las directivas en puestos de alta dirección alcanzaron el 25,6%.
Cerca del 40% de estas altas directivas desarrollan su labor en áreas de asuntos jurídicos, recursos humanos, comunicación y auditoría interna. En cambio, los departamentos con menor representación femenina son los de estrategia, financiero y negocio.
El supervisor también destaca que el capital flotante aumentó siete décimas en 2025, hasta el 40,7%. En 78 compañías (una menos que en 2024), la suma de participaciones significativas y los paquetes accionariales en manos del consejo superó el 50% del capital. En 32 empresas, el capital flotante fue inferior al 25% y, en dos de ellas, se situó por debajo del 5%.
En cuanto a la independencia de los consejeros, la CNMV indica que el 69,7% de las firmas del Ibex 35 mantuvieron al menos a la mitad de los miembros del consejo como independientes, lo que supone un descenso de tres puntos porcentuales respecto a 2024.
El porcentaje de presidentes del órgano de administración con categoría de ejecutivos aumentó tres décimas, hasta el 46,9%. A la vez, la proporción de consejeros independientes que ejercen la presidencia del consejo avanzó hasta el 12,4%, frente al 10,3% del año anterior.
En términos generales, durante 2025 el grado de cumplimiento del Código de Buen Gobierno alcanzó el 88,7% de las recomendaciones, mientras que otro 6% se siguieron de forma parcial. El 58% de las cotizadas (cinco puntos más que en 2024) aplicaron al menos el 90% de las recomendaciones, y siete compañías declararon cumplir el 100% de ellas, seis menos que en el ejercicio precedente.
Las recomendaciones con menor nivel de seguimiento, tanto total como parcial, fueron las relativas a que las sociedades de mayor capitalización dispongan de una comisión de nombramientos y otra de retribuciones separadas, así como la que insta a que los consejeros ejecutivos no transmitan la titularidad de sus acciones ni ejerzan los instrumentos financieros hasta que haya transcurrido un plazo mínimo de tres años.