Fitch Ratings kalifikazio agentziak Telefónica-ren luzera kreditua arriskua nota 'BBB' berretsi du eta "egonkor" ikuspegia mantentzen du, Espainiako eta Brasilgo merkatuetan duen "lidergo posizioa" eta Alemanian duen "sendotze" inplantazioa kontuan hartuta.
Fitch-en kalkuluen arabera, Telefónica-k bere zor maila sendotzea lortuko du eta 2028rako 2,7 aldiz baino gutxiago murriztuko du, dibidendu politika gehiago kontrolatu batean, desinbertsiotatik lortutako irabaziekin eta bere Ebitda-ren hazkunde organiko eta progresiboarekin lagunduta.
Era berean, operadoreak Espainian "sendotze" operazioak ditu, 2026an taldearen operatibo diru-fluxu librearen %43 inguruan kontzentratuko direnak, handizkako, kontsumo eta enpresa segmentuetan erreferentzia posizio bat mantentzen duela, bere sarean eskala ekonomia esanguratsuak aprobetxatzeko eta diru-fluxu ona mantentzeko aukera ematen diona.
Marc Murtra-k presidente den taldeak Espainiako telekomunikazio sektoreko irabazirik handienak dituen enpresa gisa jarraitzen du eta MasOrange-ren atzetik bigarren operadorea da. Fitch-ek 2025erako banda zabal finkoan %31ko merkatu kuota, telebista ordainduan %45eko eta telefonia mugikorrean %37ko kuota aurreikusten du.
Kalifikazio agentziak positiboki baloratzen du Telefónica-k 2026an akzionistei zuzendutako dibidendua %50 murrizteko erabakia eta etorkizuneko ordainsariaren bilakaera 'payout' bat lotzeko plana, diru-fluxu librearen %40 eta %60 artean kokatuta.
Fitch-ek aurreikusten du 2026a izango dela 'teleco' Mobilfunk-ekin handizkako kontratuaren galera eragindako azken ariketa, eta bere alemaniar filialean eragin intentsuena atzean geratu dela kontuan hartuta, 2027tik aurrera irabazien hazkunde baxuko bat-digituko bat aurreikusten du merkatu horretan. Paralean, enpresak Brasilgo mugikorreko negozioan nagusitasun posizioa mantentzen du, %42ko kuota batekin, non agentziak hurrengo bi edo hiru urteetan hazkunde dinamika onak espero dituen.
"Telefónica-k Europako telekomunikazio operadore beste batzuekin antzeko kalifikazioa du, geografia aniztasunarekin (...). Merkatu agertzaileetan kalifikazio soberanoak inbertsio maila baino baxuagoak izateak eta lotutako arrisku monetarioak kalifikazio tarte bakoitzeko moderatuki txikiagoa den zorpetze sentikortasuna ekartzen du bere parekideena baino", azpimarratzen du txostenak.