Espainiako inflazioa abuztuan bi irudi oso desberdin eskaintzen ditu. IPC orokorraren aurrerako adierazlea %4,3ko urte arteko iritsita, uztailaren %3,6aren aurrean, inflazio azpikoak kontrako norabidean mugitzen da eta hamarren bat jaitsi, %2,9ra iritsita.
Altuera garrantzitsua da inflazio epizodio berriaren atzean zer dagoen zehazteko. Orokorreko indizeak saskian sartuta dauden ondasun eta zerbitzu guztiak barne hartzen ditu, azpiko tasak elikagai prozesatu gabeak eta energia produktuak ezabatzen ditu, bi osagai volatilitate handiagoarekin ezaugarrituta.
Abuztuko bilakaerak, beraz, IPCa igotzen duen garestitzea, oraingoz, gainerako prezioen gainera indar berean ez dela iristen erakusten du. Erregaiak, hain zuzen ere, orokorreko adierazlearen azelerazioaren arduradun nagusien artean agertzen dira.
Zein da inflazio azpikoa eta zergatik da garrantzitsua
Inflazio azpikoak prezioen bilakaeraren irudi egonkorra eskaintzea du helburu, aldaketa azkar batzuk esperimentatzeko gai diren osagaiak baztertuz.
Horrek energia bezalako faktoreek batez ere eragindako epizodio bat eta ondasun eta zerbitzu gutxiago volatilak zabaltzen hasten diren beste bat bereizten laguntzen du.
Ez du esan nahi baztertutako produktuek garrantzirik ez dutenik etxeentzat. Gasolina, diesel edo elikagai freskoek zuzenean eragiten diote familia aurrekontuari, baina adierazletik kentzeak inflazio presioa ekonomia beste alorretan sartzen ari den aztertzen laguntzen du.
IPC orokorraren eta azpikoaren arteko aldea %1,4ra handitzen da
Uztailan, IPCa %3,6koa zen eta inflazio azpikoa %3,0koa, sei hamarreneko distantziarekin.
Abuztuan, bere banaketa %1,4 puntu ehunekora handitzen da. Orokorreko tasa zazpi hamarren aurrera doa, azpikoak bat jaitsi, bi adierazleen artean argi kontrako mugimenduak sortuz.
Divergentziak IPCaren saltoa interpretatzen laguntzen du: presioa saskian uniformeki zabaltzen ari balitz, azpikoaren azelerazio esanguratsu bat ere espero litzateke. Ostiral honetan argitaratutako aurrerapenak ez du portaera hori erakusten.
Erregaiak aldearen zati handi bat azaltzen dute
INEk ibilgailu pertsonalentzako erregaiak eta lubrifikatzaileak urteko tasaren azelerazioan gehien eragiten duten elementuen artean identifikatzen ditu. Haien prezioak igotzen dira abuztu honetan, 2025eko hil berean jaitsi ziren bitartean.
Energia produktuak inflazio azpikoaren kalkulutik kanpo geratzen dira. Haien portaerak azkar igotzea ahalbidetu dezake IPC orokorra, hasieran presio gutxiago aldakorrak neurtzen dituen adierazlean mugimendu baliokiderik sortu gabe.
Elikagaiak eta alkoholdun ez diren edariak ere urte arteko igoerari ekarpena egiten diote, nahiz eta neurri txikiagoan. INEk azaltzen du haien prezioak aurreko urteko abuztuan baino gutxiago jaitsi direla.
Azpiko inflazioa %3 inguruan mantentzen da
Azken hilabeteetako eboluzioa inflazio azpiko nahiko egonkorra erakusten du. Martxoan %2,9an kokatu zen, apirilean %2,8ra jaitsi zen, maiatzean %3,0ra igo zen, ekainaren %2,9ra jaitsi zen eta uztailean %3,0ra itzuli zen.
Abuztuko aurrerapenak %2,9ra itzultzen du, IPC orokorrak izandako mugimendu indartsuari aurre egin arren, tarte estu batean mantenduz.
Egonkortasun horrek ez du esan nahi inflazio presioak desagertu direnik. %3 inguruko tasa batek prezioen igoera garrantzitsuak jarraitzen ditu, baina ez du orain arteko adierazle orokorraren azelerazioarekin konparatzen.
Hau inflazioa ez dela enkuistatzen adierazten al du?
Hilabete bateko datuak ez du definitiboki ondorioztatzen uzten nola eboluzionatuko diren prezioak hurrengo hiruhilekoetan. Hala ere, abuztuan behatutako konbinazioak inflazio orokorraren eta azpikoaren aldi bereko azeleraziorik ez du erakusten.
Nuance hori bereziki garrantzitsua da energia-shock baten aurrean. Arriskua agertzen da erregai eta energia lehenengo aldiz garestitzeak garraio, ekoizpen eta zerbitzuen kostuetara igarotzen bada eta, ondoren, prezioen tarte zabalago batera.
Horregatik, hurrengo datuak bereziki garrantzitsuak izango dira. Inflazio azpikoak iraupen luzeko igoera bat hasten badu, energia presioen transmisioaren froga handituko litzateke; egonkor mantentzen bada edo moderatzen jarraitzen badu, kontzentratutako epizodio baten interpretazioa indartuko luke.
2025eko konparazioak IPC orokorraren aurrerapen askoz handiagoa erakusten du
2025eko abuztuan, inflazio azpikoak %2,4an zegoen. Hamabi hilabete geroago %2,9ra iristen da, bost hamarren igoera bat.
IPC orokorrak distantzia nabarmen handiagoa egin du: 2025eko abuztuko %2,7tik gaurko %4,3ra
Konparazioak egungo dibergentzia indartzen du. Prezioen orokorrak askoz intentsitate handiagoz azkartu egiten da, aldi berean, partidak volatileen isolatzeko diseinatutako osagaiak baino.
Zergatik da datu hau garrantzitsua interes-tasentzat
Inflazio azpikoak presioen iraunkortasuna ebaluatzeko erreferentzia erabilgarria da, banku zentralek erabakiak hartu aurretik adierazle multzo askoz zabalagoa aztertzen duten arren.
Egungo egoerak bi seinale desberdin aurkezten ditu: 4%-tik gorako IPC orokorra bizitzako kostuaren gaineko presio garrantzitsua islatzen du, aldi berean, azpikoaren moderazioak mugimendu hori osagai volatileen artean intentsitate berean ez dela erreproduzitzen adierazten du.
Etorkizuneko bilakaera, beste faktore batzuen artean, presio energetikoak zenbat irauten duen eta beste prezioetara zabaltzen den ala ez, menpe egongo da. Transmisio posible horrek inflazioaren udako igoera transitorioa den edo iraunkortasun handiagoa hartzen duen zehazteko giltzariko bat izango da.
Hurrengo hilabeteak benetako proban izango dira
Ostiral honetan ezagutu diren zenbakiak oraindik abuztuko aurreko adierazlea dira. Datu definitiboak tasak baieztatzen diren ala ez egiaztatzeko aukera emango du eta kontsumo talde desberdinen bilakaeraren xehetasun gehiago eskainiko ditu.
Are garrantzitsuagoa izango da irailan eta udazkenean zer gertatzen den behatzea. IPC orokorraren eta azpikoaren arteko distantzia itxi egiten bada, azken honek azkartu egiten bada, inflazio zabalago baten inguruko kezka handituko litzateke.
Orain arte, aurrerapenak ondorio arduratsua uzten du: inflazio orokorra %4,3ra igotzen da, baina azpikoak ez du mugimendu hori laguntzen eta %2,9ra jaitsi da. Igoera intentsua da etxeen poltsikoarentzat, baina datuek oraindik prezioen nukleo egonkorrenean pareko azkartze bat erakusten ez dute.