Banco Sabadell recortou de forma moderada suas projeções sobre as receitas por juros líquidos para o exercício de 2026, embora mantenha uma visão positiva para o próximo ano. Assim o assinalaram o diretor executivo, Marc Armengol, e o diretor financeiro, Sergio Palavecino, em uma conferência com analistas realizada nesta quinta-feira por ocasião da apresentação de seus resultados trimestrais.
Na última atualização de previsões, apresentada em julho, a entidade antecipava um avanço superior a 1% na margem de juros e um incremento de comissões de um dígito médio. Agora, o banco situa o crescimento da margem de juros em torno de 1% e reduz o de comissões até aproximadamente 4%.
Não obstante, a entidade sublinhou que conta com "maior visibilidade" sobre a evolução dos custos até o fim do ano. Este maior controle, unido a uma base comparativa favorável frente ao exercício anterior, permitiu revisar para cima suas previsões de eficiência: o banco calcula agora que os custos aumentarão 2%, frente à estimativa anterior de algo abaixo de 3%.
Estas mudanças não alteram os objetivos de rentabilidade sobre o capital tangível (RoTE), que se mantêm em 14,5% para 2026 e em 16% para 2027. Tampouco se modifica a orientação sobre o custo do risco para este ano, que continua fixado em 40 pontos base.
Sabadell encerrou os nove primeiros meses de 2026 com um lucro líquido de 1.297 milhões de euros, 13% a mais que no mesmo período do ano anterior. Nesse intervalo, as receitas totais (margem bruta) avançaram 1%, até 3.777 milhões, enquanto os juros líquidos (margem de juros) caíram 0,6%, até 2.694 milhões.
Armengol lembrou aos analistas que em 2025 o banco registrou um terceiro trimestre "excepcionalmente forte", seguido de um quarto trimestre "inusualmente fraco". Por este motivo, apesar do recuo acumulado até setembro, a entidade continua confiando em encerrar o ano com crescimento na margem de juros.
Por sua vez, o diretor financeiro indicou que a margem de clientes aumentará tanto no quarto trimestre como em 2027. Em todo caso, assinalou que o potencial máximo da margem de juros será alcançado no próximo ano, devido a que o passivo se reprica com maior rapidez que o ativo, embora o efeito das taxas de juro resulte favorável em termos absolutos.
"Uns maiores tipos de juro, em resumo, são positivos em líquido porque temos mais ativos que se repricificam do que passivos que o fazem (...). Mas a curto prazo, temos mais passivos que se repricificam", explicou Sergio Palavecino. A entidade prevê alcançar uma margem de juros próxima de 3.900 milhões em 2027.
Olhando para a frente, o banco não antecipa problemas relevantes derivados do atual nível de tipos. Segundo Armengol, o risco de uma falta de crescimento económico não está a materializar-se por enquanto. O outro grande foco de atenção, o possível impacto na qualidade do crédito, também não é contemplado como uma ameaça imediata, dado o reduzido nível de endividamento da economia espanhola, especialmente em lares e empresas, nos últimos anos.