L'economia espanyola necessita alguna cosa més que recaptar per sostenir el seu creixement. Aquest va ser un dels missatges que va deixar aquest dimecres la presentació a Madrid de La corba de Laffer i l'economia de l'oferta. Rebaixes fiscals per al creixement, una obra impulsada pel Institut d'Estudis Econòmics (IEE), centre d'estudis vinculat a CEOE, en col·laboració amb l'Institut Juan de Mariana.
El llibre, que compta amb un pròleg del propi Arthur B. Laffer, va ser presentat a la seu de l'IEE, a la Sala Carlos Ferrer Salat, pel seu president, Íñigo Fernández de Mesa, i pel seu director general, Gregorio Izquierdo, juntament amb Manuel Llamas i Diego Sánchez de la Cruz, de l'Institut Juan de Mariana. L'obra reuneix també les aportacions de Brian Domitrovic i Fernando Pinto i recupera els fonaments de l'economia de l'oferta per portar-los al debat econòmic del segle XXI.
Però la presentació va acabar derivant cap a una pregunta molt concreta: què hauria de fer Espanya si s'apliquen a la seva actual situació econòmica els principis defensats per Laffer i per l'economia de l'oferta. La resposta dels intervinents va dibuixar sis àmbits d'actuació: IRPF, Patrimoni, fiscalitat empresarial, impostos sobre banca i elèctriques, tributació de l'habitatge i despesa pública.
No es tracta, segons van explicar, d'una defensa de la rebaixa fiscal entesa exclusivament com a reducció d'ingressos de l'Estat. L'argument que travessa l'obra és que els impostos modifiquen els incentius de treballadors, empreses, estalviadors i inversors i, per tant, poden acabar afectant les decisions que determinen la inversió, l'ocupació, la productivitat i el creixement.
Deflactar l'IRPF per evitar que la inflació eleve la factura fiscal
La primera mesura que van plantejar els responsables de l'IEE és deflactar l'IRPF. L'argument és especialment rellevant en un escenari d'inflació: si els salaris nominals augmenten per compensar l'augment dels preus, però els trams de l'impost no s'actualitzen en la mateixa proporció, el contribuent pot acabar pagant més encara que no hagi augmentat la seva capacitat adquisitiva real.
Fernández de Mesa va defensar durant la trobada que aquesta situació acaba penalitzant especialment l'esforç addicional i pot desincentivar la generació i retenció de talent. La qüestió no és únicament quant diners recau Hacienda, sinó quant d'aquest augment procedeix realment d'una major capacitat econòmica i quant d'un desplaçament dels contribuents cap a trams superiors provocat per la inflació.
L'actualització dels trams de l'IRPF es converteix així en la primera de les reformes que l'IEE col·loca sobre la taula.
Revisar Patrimoni i la fiscalitat sobre la riquesa
El segon front és el Impost sobre el Patrimoni, la configuració del qual, segons el plantejament exposat durant la presentació, hauria de revisar-se i ponderar-se tenint en compte els seus efectes sobre l'estalvi i la inversió.
La economia de l'oferta parteix que el capital no roman necessàriament immòbil davant dels canvis fiscals. La rendibilitat esperada d'una inversió, el tractament dels actius i la seguretat jurídica formen part de les decisions que prenen aquells que disposen de recursos per invertir.
El debat sobre Patrimoni s'incorpora així a una discussió més àmplia sobre la fiscalitat del capital a Espanya i sobre l'equilibri entre recaptació i capacitat d'atraure i retenir inversió.
Una empresa sotmesa a múltiples figures tributàries
El tercer bloc afecta directament a les empreses. Els responsables de l'IEE consideren necessari revisar i ponderar el conjunt de la fiscalitat empresarial, tenint en compte que les companyies suporten diferents figures tributàries i càrregues associades a la seva activitat.
El plantejament connecta amb un dels principis centrals del llibre: el creixement no apareix per decret. Necessita empreses disposades a invertir, contractar, innovar i assumir riscos. I aquestes decisions, sostenen els autors, estan condicionades pel marc fiscal, regulatori i institucional.
La qüestió que plantegen no és, per tant, únicament quin és el tipus nominal d'un impost, sinó quina és la càrrega efectiva que acaba suportant una empresa quan decideix produir, contractar o ampliar una inversió a Espanya.
Banca i elèctriques: revisar els impostos específics
El quart punt plantejat durant la presentació afecta als gravàmens específics sobre la banca i les companyies elèctriques. Els intervinents van reclamar revisar aquestes figures i analitzar el seu impacte sobre l'activitat econòmica.
L'argument torna a situar els incentius al centre. En el cas de la banca, una major càrrega tributària pot acabar traslladant-se, depenent de les circumstàncies, al cost de finançament o a la rendibilitat del sector. En el cas energètic, la fiscalitat forma part d'una estructura de costos que acaba afectant a empreses i consumidors.
L'IEE planteja així la necessitat d'analitzar cada figura tributària no només per la seva capacitat recaptatòria immediata, sinó també per les conseqüències que pugui generar sobre la inversió, els preus i l'activitat.
El habitatge, gravat al comprar, vendre i mantenir
El cinquè dels grans fronts assenyalats durant la presentació és l'habitatge.
La reflexió de l'IEE parteix d'una contradicció: l'habitatge és un bé essencial i, tanmateix, acumula diferents càrregues fiscals al llarg del seu cicle. Es tributa en diferents fases relacionades amb la seva adquisició, transmissió i tinença, mentre Espanya afronta al mateix temps un problema d'oferta insuficient en bona part del territori.
Els autors del llibre sostenen que la fiscalitat s'ha d'analitzar també des del punt de vista dels seus efectes sobre l'oferta. Si augmentar el cost d'adquirir, transmetre o desenvolupar habitatge redueix els incentius per generar nova oferta, l'efecte final pot acabar afectant al preu i a l'accés a l'habitatge.
És un dels exemples en què la tesi de l'economia de l'oferta connecta de manera més directa amb un dels problemes econòmics que actualment suporten els llars espanyols.
La sisena qüestió: on acaba el diner dels contribuents
El sisè punt s'allunya d'un impost concret i apunta directament al gasto públic.
Íñigo Fernández de Mesa va posar el focus en una qüestió que considera inseparable del debat fiscal: si la recaptació està creixent, el contribuent ha de poder conèixer què està rebent a canvi.
Durant la presentació, el president de l'IEE va defensar la necessitat d'un exercici de transparència per determinar on està acabant l'increment dels ingressos públics. El seu raonament va ser senzill: si una empresa augmenta els seus ingressos, els seus accionistes i gestors poden exigir saber com s'està utilitzant aquest diner. En la seva opinió, un principi similar hauria d'aplicar-se al sector públic.
La reflexió la va acompanyar d'exemples concrets sobre la percepció dels serveis públics: les carreteres, els trens, el funcionament de la Justícia o les dificultats per obtenir una cita prèvia amb l'Administració. El plantejament de l'IEE és que una major recaptació no hauria d'analitzar-se únicament des del costat dels ingressos, sinó també des de la qualitat i eficiència de la despesa que finança.
Fernández de Mesa va afegir un altre element al debat: Espanya porta diversos anys funcionant sense uns Pressupostos Generals de l'Estat aprovats per a cada exercici. Per al president de l'IEE, els comptes públics constitueixen precisament l'eina que permet comprovar quines prioritats té una Administració, quant destina a cadascuna i quins resultats obté.
La corba de Laffer, més enllà de la baixada d'impostos
La presentació no va pretendre convertir la coneguda corba de Laffer en una fórmula automàtica segons la qual qualsevol reducció tributària genera més ingressos. De fet, Gregorio Izquierdo va incidir en què s'ha d'entendre com una eina per analitzar la relació entre fiscalitat i comportament econòmic.
La idea central és que la recaptació no depèn exclusivament del percentatge que s'aplica, sinó també de com reaccionen els contribuents davant d'aquest percentatge. Tipus més elevats poden augmentar els ingressos fins a determinat punt, però, a partir d'aquí, una major pressió pot modificar les decisions de treball, inversió, estalvi o producció.
És precisament aquest raonament el que el llibre pretén recuperar per al debat actual.
L'obra reivindica el llegat intel·lectual de Laffer i d'altres economistes vinculats a l'economia de l'oferta, entre ells Robert Mundell, i sosté que les seves aportacions mantenen vigència davant problemes com el baix creixement potencial, la competència internacional pel capital i el talent, l'envelliment demogràfic o el elevat endeutament públic.
El missatge comú dels seus autors és que no existeix prosperitat sostenible sense creació prèvia de riquesa. I per crear-la, sostenen, fan falta inversió, empreses, innovació, ocupació i un marc que no penalitzi innecessàriament aquestes decisions.
De Laffer a Espanya: el debat sobre els incentius
La rellevància que els autors atribueixen a l'economia de l'oferta no es limita, per tant, a demanar una rebaixa general d'impostos. El seu plantejament parteix d'una pregunta prèvia: què ocorre amb l'economia quan les decisions de treballar, estalviar, invertir o emprendre troben un sistema fiscal que eleva progressivament el seu cost.
De aquí les sis propostes que van quedar sobre la taula durant la presentació: deflactar l'IRPF, revisar Patrimoni, analitzar el conjunt de la fiscalitat empresarial, revisar els impostos específics sobre banca i elèctriques, reconsiderar la fiscalitat que pesa sobre l'habitatge i sotmetre la despesa pública a un major escrutini.
El llibre pretén traslladar al debat econòmic espanyol una escola de pensament que va néixer amb especial força als anys setanta i que va situar els incentius, la producció i la competitivitat al centre de l'anàlisi del creixement.
La conclusió dels seus autors és que el creixement no es pot decretar. Depèn de milions de decisions individuals i empresarials que es produeixen dins d'un determinat marc fiscal, regulatori i institucional. La discussió que ara plantegen és fins a quin punt aquest marc espanyol està afavorint aquestes decisions o, al contrari, està introduint costos que acaben limitant-les.
Laffer a Madrid: un llibre, i cap referència a la política espanyola
Arthur B. Laffer no va estar físicament a la presentació d'aquest dimecres, tot i que signa el pròleg del llibre. Els autors sí que van tenir ocasió de reunir-se amb ell a Madrid i compartir un dinar en el qual, segons ha pogut saber DEMÓCRATA, van conversar sobre l'obra i sobre els seus plantejaments econòmics.
En aquell encontre, precisen els autors, no es va abordar la situació econòmica concreta d'Espanya ni es va fer referència a cap força política espanyola. La puntualització adquireix rellevància després que Laffer participés el passat divendres al Congrés dels Diputats en unes jornades organitzades per la Fundació Disenso juntament amb Santiago Abascal i altres dirigents de Vox. En aquell acte, l'economista nord-americà va exposar les seves posicions sobre fiscalitat i desregulació i va mostrar públicament el seu suport a les propostes econòmiques de Vox.
Diego Sánchez de la Cruz va confirmar al nostre diari que els contactes de Laffer amb la política espanyola no s'han limitat a Vox. Segons va explicar, l'economista nord-americà també ha mantingut reunions amb representants d'altres formacions i hauria tingut algun encontre amb el Partit Popular. Sánchez de la Cruz va assenyalar així mateix que Laffer admirava especialment a José María Aznar com a dirigent polític.