El área de análisis bursátil de Citi ha situado a Bankinter y CaixaBank como sus entidades financieras preferidas en el mercado español de cara a la inminente temporada de presentación de resultados, cuyo pistoletazo de salida será el 22 de julio.
En un informe difundido esta semana, la firma estadounidense apunta a Unicaja como el banco con peor posicionamiento para este ciclo de cuentas, al tiempo que muestra prudencia respecto a las provisiones por riesgo de crédito de Santander y a la evolución de los costes en BBVA.
“Esperamos unos resultados del segundo trimestre tranquilizadores, con el foco de los inversores puesto en las guías de rentabilidad para 2026”, han indicado los analistas de Citi. La entidad mantiene una recomendación de compra sobre todos los bancos españoles, a excepción de Sabadell y Unicaja, para los que otorga un consejo neutral.
Citi calcula que Santander obtendrá un beneficio neto subyacente de 3.700 millones, con las comisiones compensando el aumento de las pérdidas por pérdidas crediticias, especialmente en Argentina y Brasil. Si se incluyen los costes de 500 millones vinculados a la integración de TSB, el beneficio se reduciría hasta 3.200 millones, una cifra más prudente que la del consenso, que, a juicio de Citi, no incorpora plenamente los gastos de reestructuración de TSB.
En cuanto a BBVA, el otro gran banco internacional con sede en España, el banco de inversión prevé un beneficio neto un 5% por debajo del consenso, en el entorno de los 2.800 millones de euros, debido a unas proyecciones más conservadoras sobre los resultados procedentes de Turquía.
Para los otros cuatro bancos domésticos cotizados, el informe proyecta un incremento medio del margen de intereses del 2,9% frente al trimestre previo. La ventaja de las previsiones para Bankinter y CaixaBank frente a Sabadell y Unicaja se explica por su mayor sensibilidad a la evolución de los tipos de interés.
Así, Citi anticipa que Bankinter obtendrá alrededor de 300 millones de beneficio en el segundo trimestre; CaixaBank, en torno a 1.500 millones; Banco Sabadell, unos 660 millones; y Unicaja, algo más de 180 millones.
El calendario de publicación de resultados comenzará con Banco Santander, que presentará sus cifras el 22 de julio. A continuación lo hará Bankinter (23 de julio), seguido por Sabadell (24 de julio), CaixaBank (29 de julio), BBVA (30 de julio) y, por último, Unicaja (31 de julio).