Telefónica ha reiterado que mantiene abiertas “todas las opciones” en materia de fusiones y adquisiciones (M&A) en Alemania y en el resto de sus mercados, ante la posibilidad de estudiar movimientos corporativos en el país, como una eventual oferta por 1&1, la operadora de telecomunicaciones del grupo tecnológico alemán United Internet, aunque ha optado por no pronunciarse sobre operaciones específicas.
Así lo ha señalado el consejero delegado de Telefónica, Emilio Gayo, durante la conferencia con analistas de este jueves, en la que se han presentado las cuentas de los nueve primeros meses de 2026, al ser cuestionado sobre si la compañía ha vuelto a valorar lanzar una oferta por 1&1 o por United Internet un año después de su Día del Inversor.
“Siempre decimos que no comentamos nada sobre fusiones y adquisiciones y no vamos a cambiar este enfoque”, ha indicado Gayo, quien ha remarcado que la operadora “analiza las opciones” y mantiene abiertas “todas las opciones que son interesantes” para la empresa en “todos los mercados y en cualquier situación”, pero ha incidido en que no se atan “con ninguna decisión específica en ese ámbito”.
En lo relativo al negocio en Alemania, Telefónica prevé registrar en el cuarto trimestre una provisión de reestructuración de hasta 155 millones de euros, vinculada a medidas concretas para ajustar su estructura de atención al cliente y su red comercial, una vez ejecutado su plan de bajas voluntarias.
En este marco, la filial alemana de Telefónica ha alcanzado un acuerdo para traspasar a finales de año sus centros de atención al cliente de Bremen y Rostock a TP (antes Teleperformance), una transacción condicionada al visto bueno de la autoridad alemana de competencia (FCO).
Nueva alianza en fibra óptica
Por otra parte, Telefónica Deutschland podrá llegar a unos tres millones de hogares adicionales gracias a su acuerdo con Deutsche Glasfaser, que le permitirá comercializar desde el primer semestre de 2027 los productos de línea fija de su marca principal, O2, sobre la red FTTH de este operador.
Este pacto con uno de los mayores proveedores de fibra del país ampliará la huella de O2, sobre todo en áreas rurales y suburbanas, donde hasta ahora la compañía a menudo solo disponía de servicios DSL o de cable, o directamente no contaba con oferta de banda ancha fija.
Reino Unido: sin nueva inyección de capital en VMO2
En el Reino Unido, Telefónica ha descartado volver a aportar capital a Virgin Media O2 (VMO2), la ‘joint venture’ al 50% que comparte con Liberty Global, que afrontará un plan de transformación que incluye un recorte de plantilla equivalente al 15% de sus costes de personal.
El director financiero (CFO) de Telefónica, Juan Azcue, ha precisado que el grupo “no tiene ninguna obligación de proporcionar apoyo crediticio a VMO2”, cuya deuda está completamente aislada (‘ring-fenced’) y no se integra en las cuentas de Telefónica, de modo que “tienen su propia estructura de capital y deben sostenerse por sí mismos”, si bien ha matizado que se respalda su reciente plan de reestructuración.
Cuestionado sobre si Telefónica volverá a inyectar capital en la filial británica, Azcue ha contestado que “no”.
Además, Gayo ha reafirmado el compromiso de la operadora con la compra de la británica Netomnia y ha mostrado su desacuerdo con el informe provisional de la Autoridad de Competencia y Mercados del Reino Unido (CMA), al entender que incluye “conclusiones y escenarios contrafactuales que no reflejan la realidad comercial y financiera del mercado del Reino Unido”.
España y desapalancamiento
En cuanto al mercado español, Gayo ha sostenido que la compañía confía en poder mantener “la misma estrategia de precios para los próximos años” pese a la presión en el segmento de bajo coste (‘low-end’), apoyándose en su oferta de contenidos, su ecosistema digital y la venta de dispositivos.
Según ha detallado, dos tercios de los clientes de Telefónica en España cuentan ya con algún dispositivo adquirido a través de la operadora y aproximadamente el 50% de las ventas corresponde a electrónica de consumo distinta de los teléfonos móviles.
En el negocio mayorista en España, la empresa considera que el tercer trimestre ha marcado el máximo impacto negativo derivado de los nuevos acuerdos mayoristas, por lo que espera una mejora en el cuarto trimestre y una estabilización a lo largo de 2027.
Gana 464 millones hasta septiembre
Telefónica obtuvo un beneficio neto de 464 millones de euros en los nueve primeros meses del año, frente a las pérdidas de 1.080 millones de euros registradas en el mismo periodo de 2025, según ha comunicado este jueves a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Entre enero y septiembre de 2026, la ‘teleco’ presidida por Marc Murtra alcanzó unos ingresos de 24.825 millones de euros, lo que representa un avance del 2,8% a tipo de cambio real (1,0% a tipo constante) en comparación con el mismo periodo del ejercicio previo.
Los resultados hasta septiembre han llevado al grupo a revisar al alza varios de sus objetivos financieros para el conjunto del año a tipo constante (tomando como referencia los tipos de cambio medios de los nueve primeros meses de 2025, a perímetro constante y excluyendo Venezuela).
Asimismo, la compañía ha ratificado el dividendo en efectivo de 0,15 euros por acción correspondiente al ejercicio 2026, cuyo abono se realizará en junio de 2027, sujeto a la aprobación de la junta general de accionistas, después de haber pagado en junio de 2026 un importe idéntico correspondiente al segundo tramo del dividendo de 2025.
Pese a ello, las acciones de Telefónica retrocedían un 2,14% en Bolsa hacia las 12.15 horas de este jueves, hasta situarse en 3,43 euros por título.