L’industrie manufacturière en Espagne a enregistré en octobre une avancée plus intense de son activité et une amélioration des conditions opérationnelles, selon les données diffusées par S&P Global, qui avertit en même temps que les pressions inflationnistes "s’intensifient".
En conséquence, pour le deuxième mois consécutif l’indice PMI manufacturier est resté en territoire d’expansion, au-dessus du seuil de 50 points, et s’est situé à 52,2 points, son niveau le plus élevé depuis août 2025.
En ce qui concerne les tensions sur les prix, S&P Global a indiqué qu’elles se sont accrues "de manière significative" au cours d’octobre en raison de la combinaison d’une offre limitée et d’une demande de marché résistante. Ce scénario a conduit à une "nouvelle forte augmentation des coûts des intrants des fabricants", avec un impact particulier sur les métaux, "en particulier sur les prix des métaux, comme le fer et l’acier".
Selon la firme, la demande provenant de l’étranger a été essentielle dans la relance du tissu industriel, puisque tant la production que les nouvelles commandes ont augmenté en même temps pour la première fois en six mois, avec des rythmes solides et en affichant les meilleurs niveaux depuis près d’un an, portés par des clients internationaux qui ont favorisé une hausse des nouvelles commandes à l’exportation pour le deuxième mois consécutif.
"Ce rebond de la croissance est d’autant plus impressionnant si l’on considère le contexte des difficultés qui continuent d’affecter le secteur, principalement les prix élevés de l’énergie", a souligné le directeur de l’économie de S&P Global Market Intelligence, Paul Smith.
L’économiste a averti que les perturbations du côté de l’offre se poursuivent, ce qui se reflète dans des délais de livraison de plus en plus longs, tandis que les entreprises craignent que l’instabilité mondiale se prolonge à moyen terme et, par conséquent, la confiance dans l’évolution des douze prochains mois s’est réduite par rapport à septembre.
"Il n’est pas surprenant que les entreprises se soient montrées prudentes dans leurs recrutements, car la dernière enquête révèle une certaine réticence de la part des fabricants à remplacer les employés qui ont quitté volontairement l’entreprise, et l’impact net a été une diminution marginale de l’emploi par rapport à septembre", a ajouté l’analyste.
Faiblesse sur le marché du travail
De cette manière, le marché du travail du secteur a montré de la fragilité sur la période analysée, car, face au contexte incertain, les entreprises sont restées "réticentes" à embaucher du nouveau personnel ou à pourvoir les postes vacants de ceux qui ont quitté volontairement l'entreprise, ce qui a signifié que "le résultat net a été une diminution des niveaux d'emploi".
Les tensions dans la chaîne d'approvisionnement ont continué d'être un élément déterminant, étant donné qu'en octobre des retards dans les livraisons des fournisseurs ont de nouveau été enregistrés, conformément à la tendance initiée en juillet 2023. Néanmoins, S&P Global précise que "le degré auquel les délais de livraison se sont allongés a été le plus faible des huit derniers mois".
Face à ces problèmes d'approvisionnement, les fabricants espagnols ont réagi en augmentant leurs achats de matières premières. Ainsi, les entreprises ont décidé de renforcer leurs stocks d'intrants et ont accru leur activité d'achat pour la première fois depuis novembre 2025, ce qui a généré "une légère augmentation des stocks d'achats pour la première fois en treize mois".
L'énergie et le transport stimulent l'inflation
Les coûts énergétiques et de transport sont restés les principaux moteurs de l'inflation dans l'industrie, car "ce sont de nouveau l'énergie, le carburant et le transport qui ont été les facteurs ayant stimulé l'inflation, laquelle a été globalement forte, a été bien au-dessus de la moyenne et a été la plus rapide depuis le pic de quatre ans enregistré en mai".
En réaction à cette hausse des coûts, les fabricants espagnols ont répercuté une partie de ces augmentations sur leurs clients, de sorte que "les prix de vente ont augmenté, enregistrant la hausse nette la plus rapide des quatre derniers mois et consolidant la tendance haussière après le récent minimum observé en juillet".
La confiance des entreprises, pour sa part, s'est détériorée de manière sensible malgré l'amélioration opérationnelle, selon S&P Global, qui indique que les fortes pressions sur les prix, ainsi que la persistance de l'incertitude géopolitique, ont pesé sur le moral des fabricants en octobre, au point que, bien que l'indicateur soit resté positif, "le sentiment dans l'ensemble a diminué par rapport à septembre et s'est situé très en dessous de sa tendance".