Le azioni di Intel crollano di quasi il 29% questo venerdì a Wall Street, dopo che il produttore statunitense di semiconduttori ha presentato previsioni di ricavi per l'ultimo trimestre dell'anno considerevolmente inferiori a quelle attese dagli analisti. Il calo, che comporta una perdita di circa 130.000 milioni di dollari di capitalizzazione di mercato, minaccia di diventare la più grande registrata dalla società in una sola seduta.
La punizione degli investitori arriva nonostante Intel sia riuscita a migliorare i suoi risultati durante il terzo trimestre, trainata dalla domanda di processori per centri dati e dalla crescita del suo business di produzione di chip. Tuttavia, la società ha avvertito di un deterioramento delle vendite di computer personali, maggiori necessità di investimento e difficoltà a generare liquidità durante i prossimi esercizi.
L'entità del ribasso supera, se si mantiene fino alla chiusura, il crollo del 26% registrato il 2 agosto 2024, quando Intel annunciò perdite legate alla sua divisione manifatturiera e un taglio di 15.000 lavoratori. La reazione di Borsa sta colpendo anche altri produttori di semiconduttori, tra cui Nvidia, AMD, Broadcom e Micron Technology.
Intel prevede di incassare fino a 2.000 milioni in meno del previsto
Il principale motivo del calo si trova nelle previsioni di business per il quarto trimestre del 2026. Intel stima che fatturerà tra 15.000 e 16.000 milioni di dollari, rispetto agli circa 17.000 milioni che anticipava il consenso degli analisti.
La differenza riflette un rallentamento più intenso del previsto nel mercato dei computer personali, uno dei business tradizionali del produttore. Le vendite di questi dispositivi stanno risentendo sia dell'aumento del costo dei dispositivi sia del confronto con l'esercizio precedente, quando la fine del supporto a Windows 10 ha spinto il rinnovo dei computer in numerose aziende.
A questa situazione si aggiunge l'impatto di una esplosione mortale registrata recentemente in uno stabilimento di Intel in Israele, un incidente estraneo al conflitto bellico che, secondo le stime raccolte nelle informazioni finanziarie pubblicate questo venerdì, potrebbe ridurre i ricavi del quarto trimestre di circa 300 milioni di dollari a causa delle limitazioni di produzione.
Anche gli investitori hanno reagito negativamente alle prospettive di spesa. La società prevede di incrementare in modo considerevole i propri investimenti di capitale durante il 2027 e ha avvertito che non si aspetta di generare un flusso di cassa positivo in quell’anno, il che prolunga le incertezze sulla ripresa finanziaria del gruppo.
I risultati del terzo trimestre non bastano a convincere il mercato
Il calo in borsa contrasta con i dati pubblicati da Intel relativi al terzo trimestre, che riflettono un miglioramento dei ricavi e degli utili rettificati.
La società ha registrato un fatturato di 16,5 miliardi di dollari, il 21% in più rispetto a un anno prima, in linea con le previsioni del mercato. L’utile rettificato per azione ha raggiunto 0,52 dollari, al di sopra dei 0,41 dollari attesi dagli analisti.
Tuttavia, il comportamento delle sue diverse aree di business è stato diseguale. La divisione prodotti, che raggruppa i processori destinati ai personal computer e ai data center, ha incassato 15,4 miliardi di dollari, leggermente al di sotto dei 15,5 miliardi previsti.
All’interno di questo segmento, le vendite di chip per personal computer hanno raggiunto 8,1 miliardi di dollari, contro gli 8,8 miliardi stimati. La debolezza è stata parzialmente compensata dal business dei data center, che ha superato i 7,3 miliardi di dollari di ricavi, rispetto ai 6,6 miliardi attesi.
La crescita di quest’ultima attività risponde, in parte, all’espansione delle infrastrutture di intelligenza artificiale, che richiedono processori centrali per gestire le operazioni dei server e completare il funzionamento degli acceleratori specializzati.
La produzione di chip cresce del 58% e attira l’interesse di Google e Nvidia
Uno dei dati più favorevoli dei risultati trimestrali proviene da Intel Foundry, la divisione con cui la società cerca di ampliare la propria attività come produttore di semiconduttori per terzi e competere in un mercato dominato da grandi produttori asiatici.
Questo business ha registrato 6,7 miliardi di dollari di ricavi, il 58% in più su base annua, superando i 6,1 miliardi previsti da Wall Street. Il progresso rappresenta un sostegno alla strategia di Intel per recuperare capacità industriale e attirare nuovi clienti, anche se dovrà ancora dimostrare di poter trasformare la crescita dell’attività in una redditività sostenuta.
Secondo quanto pubblicato da The Information, Google ha incaricato Intel della produzione di tre milioni di unità di elaborazione tensoriale (TPU) personalizzate, utilizzate in applicazioni di intelligenza artificiale. Nvidia starebbe inoltre negoziando con la società possibili accordi di produzione.
D’altra parte, Reuters ha riferito di colloqui tra Intel e il produttore sudcoreano SK Hynix su un’operazione che potrebbe includere l’affitto di spazio industriale nello stabilimento che la tecnologica statunitense sta sviluppando in Ohio.
Questi progetti mostrano le opportunità offerte dalla crescente domanda di semiconduttori avanzati, ma spiegano anche gli ingenti investimenti che Intel dovrà sostenere per ampliare i propri impianti e migliorare i propri processi di produzione.
Il crollo mette alla prova la ripresa trainata da Trump, Nvidia e SoftBank
La seduta di questo venerdì rappresenta una importante battuta d’arresto per la ripresa borsistica che Intel aveva protagonista nel corso del 2026. Prima di presentare le sue previsioni, le sue azioni accumulavano un rialzo annuo superiore al 140%, trainato dalla ristrutturazione del business e dagli investimenti ricevuti durante l’anno precedente.
Nell’estate del 2025, l’Amministrazione di Donald Trump, Nvidia e SoftBank hanno partecipato a operazioni destinate a rafforzare la posizione finanziaria della tecnologica. Il Governo statunitense si è impegnato in un investimento vicino ai 9.000 milioni di dollari in cambio di circa il 10% del capitale, mentre Nvidia ha apportato altri 5.000 milioni.
L’operazione ha risposto anche all’interesse strategico di Washington per recuperare capacità di produzione di semiconduttori avanzati sul territorio statunitense, un settore considerato fondamentale per l’industria tecnologica, l’intelligenza artificiale e la sicurezza economica.
Il ribasso di Intel ha colpito anche SoftBank, le cui azioni sono scese di quasi il 6% alla Borsa di Tokyo, in un contesto di crescente preoccupazione per le valutazioni e il volume di investimento impegnato in aziende legate all’intelligenza artificiale.
Sebbene Intel continui a essere un tassello rilevante della strategia industriale statunitense, le previsioni rese note questo venerdì evidenziano la distanza tra le aspettative di ripresa e i risultati finanziari che il mercato esige dalla società. L'evoluzione delle vendite di computer, la redditività delle sue nuove fabbriche e la sua capacità di finanziare gli investimenti previsti saranno determinanti per valutare la portata della sua trasformazione.