La inversión en hoteles en Europa alcanzó los 11.700 millones de euros en la primera mitad de 2026, una cifra que se sitúa un 19,5% por encima de la media registrada en la última década. No obstante, este volumen supone una caída del 9,5% frente al mismo periodo del año anterior, de acuerdo con el informe MarketBeat Europe Hospitality elaborado por Cushman & Wakefield.
El dinamismo del mercado ha estado marcado por operaciones singulares de gran relevancia, como las que han afectado al Pullman Paris Tour Eiffel, The Westminster Curio Collection en Londres o el Park Hyatt Vienna. Por su parte, las transacciones de carteras se han concentrado especialmente en Reino Unido y España.
“En el primer semestre de 2026 hemos visto un mercado altamente selectivo, más que un mercado en desaceleración. Se están negociando menos activos pero, los que cambian de manos, son hoteles premium, bien ubicados y que alcanzan precios elevados”, asegura el responsable de transacciones hoteleras en la zona EMEA de Cushman & Wakefield Frederic Le Fichoux.
Repunte del capital procedente de Asia-Pacífico
El estudio destaca el papel de los inversores de Asia-Pacífico (APAC), cuyo volumen de compras se incrementó un 86% interanual, compensando parcialmente la fuerte corrección de los inversores de América, con un descenso del 87%, y de Oriente Medio/África, con una caída del 31%.
En el ámbito europeo, Londres ha sido clave en la reactivación del mercado británico. Reino Unido encabezó el ranking por volumen de inversión, con 3.220 millones de euros, un aumento del 74% respecto al año anterior. A continuación se situó España, con cerca de 2.600 millones de euros y un avance aproximado del 35%.
En lo que va de ejercicio se han cerrado 10 operaciones, tanto de activos individuales como de carteras, con importes superiores a 100 millones de euros, y se espera que se materialicen varias transacciones adicionales de este tamaño en los próximos meses.
Londres se consolidó como la ciudad con mayor actividad del continente, al concentrar 2.300 millones de euros y 24 activos transaccionados, superando a París, Viena y Madrid. Paralelamente, la planta hotelera europea se incrementó un 2,9% interanual, con los mayores ritmos de expansión en el sur y el este de Europa.
El ingreso por habitación disponible (RevPAR) en Europa se situó en 101 euros, lo que implica un avance del 3% interanual. Europa del Este lideró el crecimiento regional, con un 6%, mientras que Milán (+24%) y Budapest (+15%) registraron los repuntes más destacados entre las principales urbes.
El informe subraya que las operaciones por encima de 100 millones de euros aumentaron un 30% interanual en el primer semestre, tanto en transacciones de activos únicos como en carteras de mayor tamaño.
“Los inversores hoteleros están centrando su atención en hoteles upper upscale y de lujo que han registrado un fuerte crecimiento de su rendimiento, y estos activos suelen negociarse por encima de los 100 millones de euros”, explica Le Fichoux.
Protagonismo del capital privado y focos de inversión
El precio medio por habitación en Europa avanzó un 9% interanual, hasta los 228.416 euros, mientras que los inversores privados concentraron buena parte del movimiento en el mercado, tanto en la parte compradora como en la vendedora, con el 54% de las adquisiciones y el 46% de las desinversiones.
La mitad del capital canalizado en los seis primeros meses de 2026 se dirigió a establecimientos de categorías altas. De cara a la segunda mitad del año, Fichoux apunta que existen varias operaciones de gran tamaño en curso, “incluidas diversas carteras relevantes y operaciones de plataformas, que influirán positivamente en los volúmenes una vez se cierren”.
Los analistas de Cushman & Wakefield señalan que Europa se mantiene como un destino estratégico para el capital internacional y que el sur del continente continúa entre las regiones preferidas, apoyado en una combinación sólida de destinos urbanos y vacacionales con un comportamiento favorable.