BBVA a lancé ce mardi une nouvelle émission de dette senior non préférentielle (SNP, selon ses sigles en anglais) en dollars, articulée en trois tranches et liée à son plan de financement jusqu'en 2026, selon les détails fournis par l'entité dans un communiqué. La structure comprend deux tranches avec une échéance de trois ans, l'une référencée à taux fixe et l'autre à taux variable, en plus d'une troisième tranche à taux fixe avec un délai de cinq ans.
Pour la tranche à taux fixe de trois ans, le prix initial a été fixé à 100 points de base au-dessus du rendement de l'obligation du Trésor américain de référence. Dans le cas de la tranche à taux variable avec la même échéance, l'indice de référence sera le SOFR (Secured Overnight Financing Rate), le taux d'intérêt utilisé sur le marché de financement en dollars. En ce qui concerne la tranche à taux fixe de cinq ans, le différentiel de départ a été fixé à 115 points de base sur le 'Treasury' correspondant.
La placement a été coordonné par BBVA avec BMO, Citi, RBC Capital Markets, Société Générale et Wells Fargo, qui agissent en tant que banques placées pour l'opération.
La banque présidée par Carlos Torres a indiqué que cette émission s'inscrit dans le plan de financement du Groupe BBVA pour 2026 et vise deux objectifs principaux : refinancer des émissions considérées comme éligibles pour le calcul du MREL, l'exigence réglementaire qui oblige les entités financières à maintenir un volume minimum de fonds propres et de passifs capables d'absorber des pertes en cas de crise ou de résolution, et soutenir l'expansion du portefeuille de crédit.
En janvier, l'entité avait déjà placé 2.000 millions d'euros --1.700 millions d'euros-- par le biais d'une autre émission SNP à double tranche, qui a constitué sa plus grande placement en euros des deux dernières décennies. Par la suite, en février, BBVA a émis 2.500 millions de dollars --2.140 millions d'euros-- en dette senior non préférentielle, la plus grande opération de son histoire dans cette monnaie. En avril, elle est revenue sur les marchés avec une nouvelle émission à double tranche de 2.250 millions de dollars --1.930 millions d'euros--.
De plus, en juin, la banque a lancé une émission verte senior non préférentielle de 1.250 millions d'euros et, le 16 juin 2026, BBVA a placé 2.250 millions d'euros en obligations hypothécaires à double tranche, sa première opération de ce type depuis 2023.