"Quand une porte se ferme, une fenêtre s'ouvre toujours", chantait le groupe La Pegatina. "Il faut le prendre à bras-le-corps", continuait-il. Une fois que la présidente de la Banque centrale européenne (BCE), Christine Lagarde, a rendu publique sa démission pour quitter l'institution sept mois avant la fin de son mandat, celui qui a envie de jouer la partie est le gouvernement espagnol. L'annonce de la Française marque le coup d'envoi de la course à sa succession, et là, il y a un nom qui figure parmi les favoris : Pablo Hernández de Cos.
C'est le président du gouvernement lui-même, Pedro Sánchez, qui a annoncé lors de son voyage à New York, à l'occasion de l'Assemblée générale des Nations unies, la candidature espagnole. "Il a les capacités, les connaissances et le leadership nécessaires. Ce serait quelque chose de très positif non seulement pour l'Espagne, mais aussi pour l'ensemble de l'Europe d'avoir quelqu'un comme lui à la tête de la Banque centrale", a affirmé le socialiste. De cette manière, Hernández de Cos entrait directement dans la course à la présidence de l'institution monétaire.
En outre, il le fait avec l'appui du Parti populaire, qui cette fois coïncide avec la stratégie suivie par Moncloa. Sans aller plus loin, son président, Alberto Núñez Feijóo, a salué la candidature dans des déclarations à la presse à Bruxelles. "Je propose un président capable de garantir la solvabilité et la viabilité de l'euro. Et, à mon avis, Pablo Hernández de Cos est la personne adéquate", a assuré le Galicien.
Un homme de consensus entre le PSOE et le PP
Les dernières déclarations reflètent quelque chose qui est devenu habituel autour de la figure de Pablo Hernández de Cos : sa capacité à susciter des consensus entre les deux principales formations espagnoles. En fait, il a déjà été élu gouverneur de la Banque d'Espagne à la suite d'un accord entre les populaires et les socialistes. L'annonce de sa désignation à la Commission économique du Congrès des députés, par l'intermédiaire de l'alors ministre de l'Économie, Román Escolano, s'est produite seulement trois jours avant le vote de la motion de censure qui a fait tomber le gouvernement de Mariano Rajoy.
Ceux qui le connaissent soulignent de ses années à la tête de l'institution son tempérament posé, ainsi que didactique. Un profil qui contrastait initialement avec sa jeunesse. Dès le début, il a axé sa gestion sur la politique macroéconomique, reléguant au second plan les questions liées au domaine financier, en accord avec l'orientation qu'il a imprimée à l'institution.
Pratiquement en même temps que Lagarde, il a affronté le leadership de la banque dans des moments de turbulence économique particulière, comme la pandémie de la COVID-19 ou le choc énergétique dérivé de l'invasion russe de l'Ukraine. Tout au long de cette période, l'une de ses maximes a été la nécessité de parvenir à de grands accords entre PP et PSOE pour faire face aux principaux défis économiques du pays. Parmi eux, il a défendu l'élaboration d'un plan d'ajustement des comptes publics, comme preuve de son inquiétude face aux niveaux de dette et à la soutenabilité des finances publiques.
Une autre des tâches restées en suspens après son départ a été la création d'un système d'indemnisation pour licenciement inspiré de la dite mochila austriaca. Parmi ses propositions pendant le mandat figurèrent également un pacte des revenus et le découplage des salaires et des pensions de l'IPC pendant la crise inflationniste de 2022.
De Cos compte, en outre, sur le soutien de grandes entités financières comme le BBVA. Lors de la conférence de presse de présentation de ses résultats, son directeur général, Onur Genç, a salué la candidature espagnole. "La BCE est une institution très importante de l'Europe. Elle mérite des présidents très crédibles comme Pablo", a-t-il affirmé.
Une négociation qui devance le calendrier électoral français
Le président du Conseil européen a déjà ordonné d'activer la machinerie institutionnelle en vue de la désignation du successeur de Lagarde. Le départ anticipé de la dirigeante française facilite le fait que la négociation, qui se déroulera principalement entre les chefs d'État ou de gouvernement, ait lieu avant les élections présidentielles françaises.
Le message derrière ce mouvement ? Ce sera le président Emmanuel Macron qui participera à ces conversations et non son possible successeur, dans un scénario électoral où l'extrême droite française figure parmi les principales prétendantes à s'emparer de l'Élysée. Tout cela, en outre, avant que ne soit abordée la continuité d'António Costa à la tête du Conseil européen et de Roberta Metsola à la présidence de l'Eurochambre, dont les mandats actuels s'achèvent en 2027.
De cette manière, tout porte à croire que ce sera lors du sommet du Conseil européen de décembre que les dirigeants européens tenteront de parvenir à un accord politique sur le candidat désigné pour succéder à Lagarde. Avant cela, une fois les différentes candidatures présentées, l'Eurogroupe examinera les profils et cherchera à dégager une position commune sur le prétendant qui devra prendre la présidence de l'institution monétaire.
La procédure de nomination prévoit également la consultation du Parlement européen et du Conseil des gouverneurs de la BCE, composé des six membres du Comité exécutif et des gouverneurs des banques centrales nationales des pays de la zone euro. Les deux institutions examinent la candidature et émettent leurs avis respectifs, bien qu'aucun d'eux n'ait de caractère contraignant. La décision définitive revient au Conseil européen, qui doit l'adopter à la majorité qualifiée renforcée parmi les États membres dont la monnaie est l'euro.
Klaas Knot, le rival néerlandais de Hernández de Cos
D'emblée, Hernández de Cos n'est pas seul dans ses ambitions. Le premier ministre des Pays-Bas, Rob Jetten, a promu il y a un mois l'ancien gouverneur de la banque centrale néerlandaise comme candidat. Une annonce qui est arrivée à peine un jour après que Sánchez ait fait de même avec le candidat espagnol.
Jetten a décrit Klaas Knot comme une figure "très pragmatique" et "capable de travailler avec tout le monde", soulignant en outre qu'il comprend "l'équilibre entre le nord et le sud de la zone euro". Knot a dirigé la banque centrale des Pays-Bas pendant quatorze ans, entre 2011 et 2025, un parcours qui en a fait l'un des membres les plus anciens du Conseil des gouverneurs de la BCE.
Durant cette période, il a également fait partie du Conseil européen du risque systémique, du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque des règlements internationaux (BIS). En outre, entre 2021 et 2025, il a présidé le Conseil de stabilité financière (FSB, selon son sigle en anglais) du G20, organisme chargé de superviser et de promouvoir la stabilité du système financier international.
Sa candidature met face à face deux anciens gouverneurs avec une vaste expérience en politique monétaire, mais issus de traditions économiques différentes au sein de la zone euro. L’équilibre entre les pays du nord et du sud fera à nouveau partie des négociations pour la répartition de l’un des principaux postes à responsabilité de l’architecture institutionnelle européenne.
Lagarde revendique sa liberté d’expression pour justifier son départ
À propos de son départ anticipé, Lagarde elle-même a expliqué qu’il répond à son "désir de disposer de la liberté de parole et d’expression" sur des questions "qui ne relèvent pas de la politique monétaire", dans un contexte marqué par les prochaines élections présidentielles en France.
Sans mentionner directement les élections, l’actuelle présidente de la BCE a exprimé son opinion sur l’impossibilité de rester neutre face à certaines questions. "Ma voix et mes actions peuvent contribuer à défendre des principes que je considère fondamentaux", a-t-elle laissé entendre en réponse aux questions de la presse à Francfort.
Sa décision ouvre ainsi une nouvelle partie sur l’échiquier institutionnel européen, avec l’Espagne disposée à saisir une opportunité qui compte, exceptionnellement, sur le soutien des deux principales forces politiques nationales.
La Pegatina continuait de chanter que "à celui à qui la chance arrive, toute espérance de vie". Les candidats, désormais placés sur la case de départ, devront composer avec la possibilité que "le riz leur passe", comme à "n’importe qui un jour". Cette fois, cependant, la chance dépendra des équilibres politiques qu’ils seront capables de tisser entre les capitales européennes.