O Fundo Monetário Internacional (FMI) elevou quatro décimos sua previsão de crescimento para a Espanha em 2026, até 2,5%, segundo a atualização de suas perspectivas econômicas publicada nesta terça-feira. A economia espanhola manteria assim uma vantagem considerável em relação a seus principais parceiros europeus, embora o organismo também advirta sobre as pressões inflacionárias que afetam o poder de compra das famílias.
Para 2027, o FMI mantém sua estimativa de crescimento em 1,8%, sete décimos abaixo da prevista para este ano. As projeções apontam, portanto, para uma desaceleração da atividade, em um contexto marcado pelo encarecimento da energia e pela incerteza internacional.
Espanha amplia sua vantagem de crescimento sobre a Europa
O crescimento previsto para a Espanha em 2026 supera amplamente o 1,1% estimado para o conjunto da zona do euro. A Alemanha avançaria 1,3%; a Itália, 0,8%; e a França, 0,4%, o que colocaria a economia espanhola à frente das quatro grandes do euro.
A vantagem se manteria em 2027, embora com diferenças mais reduzidas. A Espanha cresceria 1,8%, frente a 1,2% da zona do euro, 1,1% da Alemanha, 0,7% da França e 0,6% da Itália.
| Economia | PIB 2026 | PIB 2027 |
|---|---|---|
| Espanha | 2,5% | 1,8% |
| Alemanha | 1,3% | 1,1% |
| França | 0,4% | 0,7% |
| Itália | 0,8% | 0,6% |
| Zona do Euro | 1,1% | 1,2% |
A atualização melhora as perspectivas da Alemanha e da Itália, enquanto reduz as da França. Para 2026, o FMI eleva seis décimos a previsão alemã e três a italiana, mas reduz duas décimos a francesa. Em 2027, as revisões são de uma décimo para cima para a Alemanha e a Itália e de duas décimos para baixo para a França.
No caso espanhol, a previsão do organismo se aproxima do 2,6% calculado pelo Governo para 2026, embora a diferença aumente para 2027, quando o Executivo espera uma expansão de 2,2%.
O emprego, o consumo privado, as exportações de serviços e os investimentos vinculados aos fundos europeus contribuem para sustentar a atividade espanhola. Sua evolução contrasta com a fraqueza de outras economias europeias, especialmente França e Itália.
A inflação ameaça absorver parte da melhora econômica
A evolução dos preços apresenta um cenário menos favorável. Segundo os números divulgados pela Europa Press, o FMI prevê que a inflação média espanhola alcance 3,7% em 2026, frente a 3,1% estimado para a zona do euro.
Para 2027, o organismo antecipa uma moderação até 2,7% na Espanha, ligeiramente abaixo dos 2,8% previstos para o conjunto dos países da zona do euro.
| Economia | Inflação 2026 | Inflação 2027 |
|---|---|---|
| Espanha | 3,7% | 2,7% |
| Zona do Euro | 3,1% | 2,8% |
Estas previsões implicam que os preços continuariam aumentando durante os dois exercícios, embora a um ritmo menor em 2027. A melhoria do poder aquisitivo dependerá de que os rendimentos das famílias cresçam acima da inflação, especialmente em itens de despesa essenciais como alimentação, energia e habitação.
O Banco da Espanha também alertou sobre as pressões sobre os preços e situou sua previsão de inflação para 2026 em 3,9%, duas décimas acima da estimativa do FMI registrada pela Europa Press.
A energia e a incerteza internacional condicionam as previsões
O FMI melhorou uma décima sua previsão de crescimento mundial para 2026, até 3,1%, e mantém 3,4% para 2027. A inflação global alcançaria 4,7% este ano e se moderaria até 4,1% no seguinte.
O organismo identifica o conflito no Oriente Médio como um dos principais riscos para a economia internacional, por seus efeitos sobre os preços energéticos e as cadeias de suprimento. Uma prolongação da guerra poderia intensificar as pressões inflacionárias e prejudicar a atividade dos países importadores de energia, entre eles a Espanha.
Em sentido contrário, os investimentos relacionados com a inteligência artificial estão contribuindo para sustentar a atividade e o comércio mundial. No entanto, o FMI alerta sobre os riscos associados à concentração desses investimentos em um número reduzido de empresas e setores.
A esses fatores se somam os elevados níveis de dívida pública e o encarecimento do financiamento em numerosos países. Sua evolução será determinante para verificar se as economias europeias mantêm o crescimento previsto durante 2027.