Les accions d’Intel s’enfonsen prop d’un 29% aquest divendres a Wall Street, després que el fabricant nord-americà de semiconductors presentés unes previsions d’ingressos per a l’últim trimestre de l’any considerablement inferiors a les esperades pels analistes. La caiguda, que suposa una pèrdua d’aproximadament 130.000 milions de dòlars de capitalització borsària, amenaça de convertir-se en la més registrada per la companyia en una sola sessió.
El càstig dels inversors arriba malgrat que Intel ha aconseguit millorar els seus resultats durant el tercer trimestre, impulsada per la demanda de processadors per a centres de dades i el creixement del seu negoci de fabricació de xips. Tanmateix, la companyia ha advertit d’un deteriorament de les vendes d’ordinadors personals, més necessitats d’inversió i dificultats per generar efectiu durant els pròxims exercicis.
La magnitud del retrocés supera, si es manté fins al tancament, el desplom del 26% registrat el 2 d’agost de 2024, quan Intel va anunciar pèrdues relacionades amb la seva divisió de fabricació i un ajust de plantilla de 15.000 treballadors. La reacció borsària també està afectant altres fabricants de semiconductors, entre ells Nvidia, AMD, Broadcom i Micron Technology.
Intel preveu ingressar fins a 2.000 milions menys del que s’esperava
El principal motiu de la caiguda es troba en les previsions de negoci per al quart trimestre de 2026. Intel calcula que facturarà entre 15.000 i 16.000 milions de dòlars, davant dels aproximadament 17.000 milions que anticipava el consens d’analistes.
La diferència reflecteix una desacceleració més intensa del que es preveia en el mercat d’ordinadors personals, un dels negocis tradicionals del fabricant. Les vendes d’aquests equips estan acusant tant l’encariment dels dispositius com la comparació amb l’exercici anterior, quan el final del suport de Windows 10 va impulsar la renovació d’ordinadors en nombroses empreses.
A aquesta situació s’hi afegeix l’impacte d’una explosió mortal registrada recentment en una planta d’Intel a Israel, un incident aliè al conflicte bèl·lic que, segons les estimacions recollides en la informació financera publicada aquest divendres, podria reduir els ingressos del quart trimestre en uns 300 milions de dòlars a causa de les limitacions de producció.
Els inversors també han reaccionat negativament a les perspectives de despesa. La companyia preveu incrementar de manera considerable les seves inversions de capital durant 2027 i ha advertit que no espera generar un flux de caixa positiu aquell any, la qual cosa prolonga les incerteses sobre la recuperació financera del grup.
Els resultats del tercer trimestre no són suficients per convèncer el mercat
La caiguda borsària contrasta amb les xifres publicades per Intel corresponents al tercer trimestre, que reflecteixen una millora dels ingressos i dels beneficis ajustats.
La companyia va registrar una facturació de 16.500 milions de dòlars, un 21% més que un any abans, en línia amb les previsions del mercat. El benefici ajustat per acció va assolir els 0,52 dòlars, per sobre dels 0,41 dòlars que esperaven els analistes.
Tanmateix, el comportament de les seves diferents àrees de negoci va ser desigual. La divisió de productes, que agrupa els processadors destinats a ordinadors personals i centres de dades, va ingressar 15.400 milions de dòlars, lleugerament per sota dels 15.500 milions previstos.
Dins d’aquest segment, les vendes de xips per a ordinadors personals van assolir 8.100 milions de dòlars, enfront dels 8.800 milions estimats. La feblesa va quedar parcialment compensada pel negoci de centres de dades, que va superar els 7.300 milions de dòlars d’ingressos, enfront dels 6.600 milions esperats.
El creixement d’aquesta darrera activitat respon, en part, a l’expansió de les infraestructures d’intel·ligència artificial, que requereixen processadors centrals per gestionar les operacions dels servidors i complementar el funcionament dels acceleradors especialitzats.
La fabricació de xips creix un 58% i atrau l’interès de Google i Nvidia
Una de les dades més favorables dels resultats trimestrals procedeix de Intel Foundry, la divisió amb què la companyia busca ampliar la seva activitat com a fabricant de semiconductors per a tercers i competir en un mercat dominat per grans productors asiàtics.
Aquest negoci va registrar 6.700 milions de dòlars d’ingressos, un 58% més en termes interanuals, superant els 6.100 milions previstos per Wall Street. L’avenç suposa un suport a l’estratègia d’Intel per recuperar capacitat industrial i atreure nous clients, tot i que encara haurà de demostrar que pot convertir el creixement de l’activitat en una rendibilitat sostinguda.
Segons va publicar The Information, Google ha encarregat a Intel la fabricació de tres milions d'unitats de processament tensorial (TPU) personalitzades, utilitzades en aplicacions d'intel·ligència artificial. Nvidia també estaria negociant amb la companyia possibles acords de producció.
D'altra banda, Reuters ha informat de converses entre Intel i el fabricant sud-coreà SK Hynix sobre una operació que podria incloure el lloguer d'espai industrial a la planta que la tecnològica estatunidenca desenvolupa a Ohio.
Aquests projectes mostren les oportunitats que ofereix la creixent demanda de semiconductors avançats, però també expliquen les elevades inversions que Intel haurà d'assumir per ampliar les seves instal·lacions i millorar els seus processos de fabricació.
L'esfondrament posa a prova la recuperació impulsada per Trump, Nvidia i SoftBank
La sessió d'aquest divendres suposa un important revés per a la recuperació borsària que Intel havia protagonitzat durant 2026. Abans de presentar les seves previsions, les seves accions acumulaven una pujada anual superior al 140%, impulsada per la reestructuració del negoci i les inversions rebudes durant l'any anterior.
A l'estiu de 2025, l'Administració de Donald Trump, Nvidia i SoftBank van participar en operacions destinades a reforçar la posició financera de la tecnològica. El Govern estatunidenc va comprometre una inversió propera als 9.000 milions de dòlars a canvi d'aproximadament el 10% del capital, mentre Nvidia hi va aportar uns altres 5.000 milions.
L'operació va respondre també a l'interès estratègic de Washington per recuperar capacitat de fabricació de semiconductors avançats en territori estatunidenc, un sector considerat fonamental per a la indústria tecnològica, la intel·ligència artificial i la seguretat econòmica.
El retrocés d'Intel ha afectat així mateix SoftBank, les accions del qual han caigut prop d'un 6% a la Borsa de Tòquio, en un context de creixent preocupació per les valoracions i el volum d'inversió compromès en empreses relacionades amb la intel·ligència artificial.
Tot i que Intel continua sent una peça rellevant de l’estratègia industrial nord-americana, les previsions conegudes aquest divendres evidencien la distància entre les expectatives de recuperació i els resultats financers que el mercat exigeix a la companyia. L’evolució de les vendes d’ordinadors, la rendibilitat de les seves noves fàbriques i la seva capacitat per finançar les inversions previstes seran determinants per avaluar l’abast de la seva transformació.