Las acciones de Rovi conservan un potencial superior al 20% según el consenso de analistas, pero parte de la tesis bursátil depende de la evolución de su negocio de fabricación para terceros. Ese área creció un 38% en el primer semestre de 2026 y mantiene a Moderna como uno de los elementos a vigilar por el mercado.
Acciones de Rovi: cuánto depende su potencial del negocio con Moderna
Laboratorios Rovi llega al final del verano con dos fotografías aparentemente contradictorias.
Por un lado, el consenso de nueve analistas recogido por S&P Global Market Intelligence y MarketScreener sitúa el precio objetivo medio en 74,36 euros, frente a un cierre de 59,80 euros el viernes 21 de agosto. Eso implica un recorrido teórico de alrededor del 24%.
Reuters maneja una muestra diferente de analistas y sitúa su media en 75,48 euros. Las dos cifras no son contradictorias: proceden de universos de consenso distintos.
El CDMO vuelve a crecer
La principal señal operativa procede del negocio de fabricación para terceros, conocido como CDMO.
Las ventas de esta división aumentaron un 38% durante el primer semestre, hasta 106,3 millones de euros, según los resultados publicados por la propia farmacéutica.
Es una línea relevante porque Rovi lleva años desarrollando capacidad para fabricar medicamentos inyectables para otras compañías, incluida Moderna.
La relación con la farmacéutica estadounidense ha dado al grupo español exposición indirecta al desarrollo del ARN mensajero. El futuro de esa tecnología ya no depende únicamente de las vacunas contra la covid, sino también de nuevos productos que Moderna intenta llevar al mercado.
El EBITDA comparable ofrece una lectura diferente
Las cuentas de Rovi necesitan, sin embargo, una segunda lectura.
El EBITDA publicado aumentó un 85%, hasta 121,2 millones, pero incorpora un ingreso extraordinario de 62,4 millones de euros derivado de una diferencia negativa de consolidación asociada a Phoenix.
Al excluir ese impacto, el EBITDA se situó en 58,8 millones, un 10% menos que un año antes.
Ese contraste explica por qué el crecimiento del CDMO no se está trasladando todavía de manera lineal a la rentabilidad comparable del grupo.
Moderna vuelve a atraer la atención del mercado
Moderna ha recuperado protagonismo bursátil después de presentar avances en sus programas de vacunas personalizadas contra el cáncer.
Para Rovi, cualquier expansión de esos tratamientos podría resultar relevante si se traduce en mayores necesidades de fabricación, pero no existe garantía de que cada éxito clínico de Moderna termine convirtiéndose en nuevos ingresos para la compañía española.
Ese matiz es importante. La relación industrial aporta opcionalidad, pero el valor de Rovi también depende de su propia cartera farmacéutica, del crecimiento de Okedi, del control de costes y del uso de su nueva capacidad productiva.
Qué dice ahora el consenso
Los nueve analistas recogidos por MarketScreener sitúan sus objetivos entre 64,20 y 83 euros, con una media de 74,36.
Cuatro mantienen recomendación de compra y cinco de mantener. Ninguno figura actualmente con recomendación de venta en esa muestra.