El Tesoro Público tiene previsto acudir de nuevo a los mercados este jueves con una subasta de obligaciones del Estado en la que pretende captar entre 4.750 millones y 6.250 millones de euros, de acuerdo con el rango objetivo comunicado por el organismo dependiente del Ministerio de Economía.
En esta puja se ofrecerán obligaciones del Estado con una vida residual de 4 años y 9 meses, con cupón del 3,10%; obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro con una vida residual de 7 años y 1 mes, con cupón del 0,70%; obligaciones del Estado a 10 años, con cupón del 3,40%, y obligaciones del Estado a 15 años, con cupón del 3,50%.
Como referencias para esta emisión, los tipos de interés se sitúan en el 4,181% para las obligaciones a 10 años; en el 3,817% para las obligaciones a 15 años; en el 1,085% para las obligaciones ligadas a la inflación de la zona euro con vida residual de 7 años y 1 mes, y en el 2,949% para las obligaciones con vida residual de 4 años y 9 meses.
El pasado martes, el Tesoro ya acudió al mercado con una subasta de letras a seis y doce meses en la que colocó 6.423,5 millones de euros, situándose en la parte media-alta del intervalo previsto y aumentando la rentabilidad ofrecida a los ahorradores. El rendimiento a 6 meses (2,845%) alcanzó el nivel más elevado desde noviembre de 2024 y, en el caso de las letras a 12 meses (3,068%), marcó el máximo desde julio de 2024.
Tras estas operaciones, el calendario contempla que el Tesoro regrese a los mercados el 10 de noviembre con una subasta de letras a tres y nueve meses. Posteriormente, el 19 de noviembre tendrá lugar la última puja del mes, destinada a bonos y obligaciones del Estado.
Objetivo de financiación de 55.000 millones para 2026
El Tesoro Público mantiene para 2026 unas necesidades de financiación neta de 55.000 millones de euros, la misma cuantía fijada para 2025. Según el Ministerio de Economía, la estrategia de endeudamiento de este ejercicio estará marcada por el buen comportamiento de la economía española y por la disciplina en las cuentas públicas.
De esos 55.000 millones de euros en emisiones netas previstas para este año, 50.000 millones se dirigirán a financiación a medio y largo plazo, es decir, bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas, mientras que los 5.000 millones restantes se canalizarán mediante letras del Tesoro, importes idénticos a los de 2025.
En términos brutos, el volumen total de emisiones programadas para este ejercicio ascenderá a 285.693 millones de euros, lo que supone un incremento del 4,2% frente al cierre estimado de 2025 (274.242 millones de euros), aumento que obedece principalmente a las mayores amortizaciones previstas para 2026.
De esa cifra bruta, 176.935 millones de euros corresponderán a emisiones de deuda a medio y largo plazo, un 3,1% más que lo contemplado para 2025 (171.514 millones de euros), mientras que para las letras del Tesoro se calculan 108.758 millones de euros, casi un 5,9% por encima del cierre estimado del año pasado (102.728 millones de euros).