El Ibex 35 ha comenzado agosto con un avance del 1,01% y un nuevo máximo histórico, hasta quedarse a solo 17 puntos de conquistar por primera vez la barrera de los 20.000 enteros.
El selectivo español ha llegado a alcanzar los 19.987 puntos durante la sesión, una cota nunca vista, antes de moderar ligeramente su avance en el tramo final. El índice se suma así a la sucesión de récords registrada este lunes por las principales Bolsas europeas, entre ellas el Stoxx 600, el Dax alemán y el Cac 40 francés.
El impulso de la renta variable ha coincidido con una nueva caída del precio del petróleo y con el efecto positivo de los resultados empresariales publicados durante las últimas semanas.
El Ibex se queda a las puertas de los 20.000 puntos
El mercado español ha tardado casi dos décadas en recuperar los máximos anteriores a la crisis financiera, pero durante los últimos meses ha encadenado nuevos récords apoyado especialmente en la fortaleza de la banca.
El Ibex ha conseguido avanzar pese a la reducida presencia de compañías tecnológicas y de empresas directamente vinculadas al auge de la inteligencia artificial, dos de los principales motores de Wall Street durante los últimos años.
La proximidad de los 20.000 puntos convierte ahora esa cifra en la principal referencia técnica y psicológica para las próximas sesiones. El índice deberá demostrar si es capaz de superar ese nivel y mantenerse por encima o si vuelven a aparecer recogidas de beneficios cerca de máximos.
La caída del petróleo impulsa a las Bolsas
El precio del crudo ha vuelto a actuar como uno de los principales catalizadores de la sesión. El barril de Brent ha retrocedido cerca de un 5%, hasta situarse alrededor de los 83 dólares, después de que Estados Unidos anunciara una nueva pausa en sus ataques contra Irán.
Donald Trump aseguró el domingo que había cancelado una ofensiva prevista después de recibir peticiones de Teherán y de otros países de Oriente Próximo para facilitar las negociaciones.
El presidente estadounidense afirmó que la propuesta contemplaría la apertura completa del estrecho de Ormuz y el final de la amenaza nuclear iraní. Sin embargo, Teherán ha negado que existan negociaciones directas con Washington.
El Gobierno iraní sostiene que sus contactos se mantienen con Omán y que tienen como objetivo establecer una ruta segura para el paso de buques por el estrecho de Ormuz.
La moderación del petróleo reduce el riesgo de nuevas presiones inflacionistas y alivia los costes de transporte, industria y turismo, aunque perjudica a las compañías petroleras cuyos ingresos dependen directamente del precio del crudo.
Inditex gana peso entre los grandes valores
Entre las compañías de mayor capitalización y más presentes en las carteras de los pequeños accionistas, Inditex ha destacado durante la jornada, beneficiándose del clima positivo de los mercados y de su elevado peso dentro del selectivo.
La compañía textil llegó a registrar avances superiores al 2% durante la sesión, lo que le permitió realizar una contribución significativa al comportamiento del Ibex.
Para el accionista de Inditex, la principal referencia seguirá siendo la evolución de las ventas, los márgenes y el impacto de los tipos de cambio sobre el negocio internacional. La proximidad de la cotización a niveles elevados obliga también a valorar si el crecimiento futuro justifica el precio pagado por la acción.
La banca continúa siendo otro de los soportes estructurales del índice. Entidades como Santander, BBVA, CaixaBank y Sabadell han acumulado importantes revalorizaciones y cuentan con una ponderación elevada dentro del mercado español.
Los resultados empresariales y los programas de recompra de acciones han respaldado al sector, aunque las entidades siguen expuestas a la evolución de los tipos de interés, la morosidad y el crecimiento económico.
Repsol acusa el abaratamiento del crudo
El retroceso del petróleo ha tenido un efecto desigual dentro del Ibex. Mientras el conjunto del mercado se beneficia de una menor presión sobre la inflación y los costes, Repsol se ha visto penalizada por la caída del Brent.
La petrolera llegó a registrar descensos superiores al 1% durante la sesión. El movimiento refleja la relación directa entre las expectativas de ingresos del grupo y la evolución de los precios internacionales del petróleo y el gas.
Para el pequeño accionista, el comportamiento de Repsol demuestra que una misma noticia puede tener efectos opuestos: un petróleo más barato puede favorecer a aerolíneas, industrias o empresas turísticas, pero reducir los márgenes esperados de las productoras de energía.
Europa acompaña al Ibex en máximos
El avance no se ha limitado a la Bolsa española. El Stoxx 600 europeo, el Dax alemán y el Cac 40 francés también han alcanzado nuevos récords, apoyados por los resultados empresariales y la relajación de los precios energéticos.
Los analistas mantienen, no obstante, un mensaje de cautela. La continuidad de las subidas dependerá en buena medida de que la tensión geopolítica siga moderándose y de que los bancos centrales dispongan de margen para relajar su política monetaria durante los próximos meses.
El principal riesgo es que un nuevo episodio en Oriente Próximo vuelva a disparar el petróleo y reactive las presiones inflacionistas.
Las dudas sobre la inteligencia artificial persisten
En Estados Unidos, las grandes compañías tecnológicas han presentado en general resultados sólidos. Sin embargo, los inversores mantienen dudas sobre el elevado gasto destinado al desarrollo de la inteligencia artificial.
El mercado comienza a exigir pruebas más claras de que las inversiones multimillonarias en centros de datos, chips y nuevas infraestructuras se traducirán en beneficios suficientes.
Los resultados del S&P 500 siguen siendo, en conjunto, positivos. Los analistas de UBS consideran que el crecimiento de los beneficios empresariales y la resistencia de la economía estadounidense continúan respaldando a la renta variable.
El mercado se prepara para una semana volátil
Los inversores también estarán pendientes de los nuevos datos macroeconómicos estadounidenses y del informe de empleo que se publicará el viernes.
Un mercado laboral más fuerte de lo esperado podría reducir las posibilidades de futuras bajadas de tipos, mientras que unas cifras débiles alimentarían las expectativas de una política monetaria más flexible.
La evolución del yen será otra de las referencias después de que Japón y Estados Unidos hayan intervenido conjuntamente en el mercado de divisas para tratar de frenar su depreciación frente al dólar.
En la deuda estadounidense, la rentabilidad del bono a diez años se ha moderado hasta el entorno del 4,69%, mientras la referencia a 30 años ha bajado hasta aproximadamente el 5,23%.