JP Morgan señala que IAG es, dentro del sector aéreo, la compañía estructuralmente mejor preparada para afrontar el escenario actual de elevados costes del combustible. La firma destaca la solidez de sus márgenes y que ofrece las mejores previsiones de crecimiento de beneficios de cara a 2027, por lo que reitera su recomendación de “sobreponderar”.
Al mismo tiempo, los expertos de Citigroup han respaldado la evolución del grupo propietario de Iberia y Vueling al incrementar su precio objetivo hasta los 610 peniques por acción en la Bolsa de Londres, frente a los 600 peniques fijados anteriormente.
Esta revisión al alza implica un recorrido potencial superior al 45% respecto al precio de cierre registrado en la sesión de ayer.
Volviendo al análisis de JP Morgan, en su último informe la entidad alerta de un entorno caracterizado por un repunte del 75% en el coste del combustible para aviación en Europa desde comienzos de julio, lo que supone “un riesgo” para los beneficios de la industria en 2027.
En este contexto, anticipa que las aerolíneas sufrirán una contracción del 25% en su resultado neto de explotación (Ebit) el próximo ejercicio. No obstante, pronostica ajustes menos severos para las compañías de bandera, al ser menos sensibles a las variaciones del combustible gracias a su mayor capacidad para trasladar el encarecimiento a los precios de los billetes, entre otros elementos.
Respecto a la programación de invierno en Europa, JP Morgan observa un incremento tanto en rutas de corto como de largo radio, con recortes muy limitados, de entre el 1% y el 2%, durante el último mes. Sin embargo, su escenario central contempla nuevos recortes si el combustible continúa caro, especialmente en el segmento de bajo y medio coste del corto radio.
En el capítulo de cambios en valoraciones para el resto del sector, JP Morgan ha reducido el precio objetivo de Ryanair desde 32 hasta 29 euros, manteniendo la recomendación de “sobreponderar”.
En relación con la aerolínea irlandesa, la entidad estima que el impacto del combustible de cara a marzo de 2028 será “considerable”, ya que la cobertura actual se encuentra en niveles altos y a tipos bajos. Aun así, también identifica el mayor potencial de beneficio a largo plazo si el precio del combustible se mantiene elevado.
Para Air France-KLM, JP Morgan conserva igualmente el consejo de “sobreponderar” apoyado en la fortaleza de los precios, aunque rebaja su precio objetivo de 16 a 14,50 euros. En el caso del Grupo Lufthansa, la recomendación pasa a ser “neutral” por un mayor riesgo sobre los beneficios, y su precio objetivo se recorta de 7,50 a 7 euros.
La entidad mantiene también una opinión “neutral” sobre Wizz Air, al considerar que su potencial de caída es limitado y que el riesgo de tensiones financieras es bajo, pese a que, con los precios actuales, la compañía es “deficitaria”. Una valoración similar se aplica a Jet2.com, que “es más resistente a los impactos relacionados con el combustible, pero que carece de catalizadores positivos”.