Il governatore del Banco de España, José Luis Escrivá, ha avvertito questo lunedì che la recente traiettoria dell'inflazione "è preoccupante per la persistenza dell'aumento dei prezzi dell'energia".
Ha pronunciato queste dichiarazioni al congresso World in Progress (WIP), che si svolge al Palau de Congressos de Catalunya, a Barcellona, fino a questo martedì, in un colloquio in cui ha condiviso il palco con l'ex vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, e il governatore del Banco de Francia, Emmanuel Moulin.
Escrivá ha sottolineato che la preoccupazione si concentra sul carattere persistente dell'inflazione, che può trasferirsi in modo indiretto ad altri beni e servizi intensivi nel consumo energetico e generare effetti di secondo round nelle negoziazioni salariali per mantenere il potere d'acquisto.
Impatto moderato e contesto europeo
Moulin ha segnalato che, per il momento, l'impatto dell'inflazione è stato "moderato" e ha rimarcato che il BCE ha optato per non elevare i tassi di interesse nella riunione di ottobre, tenendo conto dell'effetto dei due aumenti precedenti e del rafforzamento delle condizioni finanziarie nella zona euro.
"Evidentemente stiamo seguendo la situazione permanentemente" ha detto Moulin, che ha insistito sul fatto che l'episodio inflazionistico attuale differisce da quello del 2021 e 2022, quando coincidevano una domanda molto elevata e un mercato del lavoro molto teso.
De Guindos ha indicato che lo 'shock' che affrontano ora le economie è di offerta globale "e questo è il peggio che possa accadere per le banche centrali", poiché frena la crescita e, allo stesso tempo, spinge al rialzo i prezzi.
Tuttavia, ha sottolineato che l'economia europea continua a registrare tassi di crescita positivi e che, nonostante l'inflazione e l'inasprimento della politica monetaria, non si è entrati in recessione.
Francia, debito e credibilità fiscale
Alla domanda sulla situazione macroeconomica della Francia, Moulin ha ammesso che genera "una certa preoccupazione", qualcosa che si riflette nell'aumento del costo di finanziamento del debito francese. Anche così, ha ricordato che il presidente della Repubblica può portare avanti dei bilanci fino al 2027 orientati a ridurre il deficit anche senza maggioranza parlamentare, per cui ha suggerito che i mercati potrebbero aver reagito in eccesso.
Escrivá ha ampliato la prospettiva e ha avvertito che "a un certo momento i mercati possono cominciare ad avere dubbi sulla sostenibilità" del debito delle grandi economie nel medio termine, per cui ha chiesto che gli Stati dispongano di quadri fiscali che rafforzino la fiducia.
De Guindos ha sottolineato che la "credibilità fiscale è fondamentale, soprattutto in un contesto di aumento dei tassi di interesse", e ha aggiunto che, in un contesto in cui l'Europa è costretta ad aumentare la spesa per la difesa, tale credibilità risulta ancora più determinante.
Bilancio dell'uscita di Lagarde dalla BCE
In relazione all'uscita dell'attuale presidente della BCE, Christine Lagarde, i tre partecipanti hanno convenuto che ha completato praticamente la totalità del suo mandato.
Hanno ricordato che la stessa Lagarde ha spiegato che lascia l'incarico per ragioni personali e non politiche, e hanno sottolineato la sua gestione alla guida della banca centrale durante la pandemia e nella successiva fase di alta inflazione.