BBVA ha dut a terme aquest dimarts una col·locació de deute sénior no preferent (SNP, per les seves sigles en anglès) per un total de 2.300 milions de dòlars —equivalents a 1.970 milions d'euros—, articulada en tres trams, segons ha comunicat la pròpia entitat.
El apetito del mercat ha estat elevat: el llibre final d'ordres ha assolit una demanda propera a 7.200 milions de dòlars —uns 6.160 milions d'euros— i al voltant de 275 ordres, més de tres vegades el volum finalment emès.
L'operació s'ha distribuït en tres trams diferenciats. Dos d'ells vencen a tres anys: un a tipus fix per 1.000 milions de dòlars —una mica més de 856 milions d'euros— i un altre a tipus variable per 300 milions de dòlars —cerca de 260 milions d'euros—. El tercer tram, també a tipus fix, té un venciment a cinc anys i ha captat altres 1.000 milions de dòlars.
El cost final dels dos trams a tipus fix s'ha situat per sota dels nivells indicatius inicials. El bo a tres anys s'ha emès a 73 punts bàsics sobre la rendibilitat del bo del Tresor nord-americà de referència, davant dels 100 punts bàsics plantejats al principi, amb un cupó del 4,977%.
Pel que fa al bo a cinc anys, s'ha fixat en "'Treasury' de referència més 90 punts bàsics", per sota dels 115 punts bàsics de partida, amb un cupó del 5,244%.
El tram a tipus variable, per la seva banda, s'ha referenciat a "SOFR (Secured Overnight Financing Rate) -el tipus d'interès utilitzat en el mercat de finançament en dòlars- més 89 punts bàsics".
En relació amb les entitats col·locadores, l'entitat presidida per Carlos Torres ha assenyalat que l'operació ha estat liderada per "BBVA, BMO, Citi, RBC Capital Markets, Société Générale i Wells Fargo".
Aquesta emissió s'integra en el pla de finançament del Grup BBVA per al 2026 i persegueix dos fins principals: refinançar emissions computables per al requisit mínim de fons propis i passius elegibles (MREL) —el marc regulatori que obliga les entitats a comptar amb un volum mínim de recursos capaços d'absorbir pèrdues en cas de crisi o resolució— i recolzar l'expansió de la cartera de crèdit.
La col·locació anunciada s'afegeix a les operacions que BBVA ha vingut realitzant als mercats de deute al llarg de 2026. Al gener, el banc emeté "2.000 milions d'euros --1.700 milions d'euros-- en una altra emissió SNP de doble tram, en la qual va ser la seva major emissió en euros dels últims 20 anys". Al febrer, "BBVA va captar 2.500 milions de dòlars --2.140 milions d'euros-- d'una altra emissió de deute sènior no preferent, la major de la seva història en aquesta divisa". I a l'abril, el grup "va tancar 2.250 milions de dòlars --1.930 milions d'euros-- en una emissió de doble tram".
Igualment, al juny l'entitat va dur a terme "1.250 milions d'euros en una emissió verda sènior no preferent" i "el passat 16 de juny, la firma va tancar 2.250 milions d'euros d'una emissió de cèdules hipotecàries de doble tram; la primera des de 2023".