BBVA ha llevado a cabo este martes una colocación de deuda sénior no preferente (SNP, por sus siglas en inglés) por un total de 2.300 millones de dólares —equivalentes a 1.970 millones de euros—, articulada en tres tramos, según ha comunicado la propia entidad.
El apetito del mercado ha sido elevado: el libro final de órdenes ha alcanzado una demanda cercana a 7.200 millones de dólares —unos 6.160 millones de euros— y alrededor de 275 órdenes, más de tres veces el volumen finalmente emitido.
La operación se ha distribuido en tres tramos diferenciados. Dos de ellos vencen a tres años: uno a tipo fijo por 1.000 millones de dólares —algo más de 856 millones de euros— y otro a tipo variable por 300 millones de dólares —cerca de 260 millones de euros—. El tercer tramo, también a tipo fijo, tiene un vencimiento a cinco años y ha captado otros 1.000 millones de dólares.
El coste final de los dos tramos a tipo fijo se ha situado por debajo de los niveles indicativos iniciales. El bono a tres años se ha emitido a 73 puntos básicos sobre la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense de referencia, frente a los 100 puntos básicos planteados al inicio, con un cupón del 4,977%.
En cuanto al bono a cinco años, se ha fijado en “'Treasury' de referencia más 90 puntos básicos”, por debajo de los 115 puntos básicos de partida, con un cupón del 5,244%.
El tramo a tipo variable, por su parte, se ha referenciado a “SOFR (Secured Overnight Financing Rate) -el tipo de interés utilizado en el mercado de financiación en dólares- más 89 puntos básicos”.
En relación con las entidades colocadoras, la entidad presidida por Carlos Torres ha señalado que la operación ha sido liderada por “BBVA, BMO, Citi, RBC Capital Markets, Société Générale y Wells Fargo”.
Esta emisión se integra en el plan de financiación del Grupo BBVA para 2026 y persigue dos fines principales: refinanciar emisiones computables para el requisito mínimo de fondos propios y pasivos elegibles (MREL) —el marco regulatorio que obliga a las entidades a contar con un volumen mínimo de recursos capaces de absorber pérdidas en caso de crisis o resolución— y respaldar la expansión de la cartera de crédito.
La colocación anunciada se añade a las operaciones que BBVA ha venido realizando en los mercados de deuda a lo largo de 2026. En enero, el banco emitió “2.000 millones de euros --1.700 millones de euros-- en otra emisión SNP de doble tramo, en la que fue su mayor emisión en euros de los últimos 20 años”. En febrero, “BBVA captó 2.500 millones de dólares --2.140 millones de euros-- de otra emisión de deuda sénior no preferente, la mayor de su historia en esta divisa”. Y en abril, el grupo “cerró 2.250 millones de dólares --1.930 millones de euros-- en una emisión de doble tramo”.
Asimismo, en junio la entidad llevó a cabo “1.250 millones de euros en una emisión verde sénior no preferente” y “el pasado 16 de junio, la firma cerró 2.250 millones de euros de una emisión de cédulas hipotecarias de doble tramo; la primera desde 2023”.