L'agència de qualificació creditícia Morningstar DBRS ha assenyalat que la inestabilitat regulatòria derivada dels dos decrets de vivenda --que el Govern de Pedro Sánchez traurà endavant finalment a través de la Diputació Permanent després de la dissolució de les Corts-- modificarà el perfil creditici de la banca espanyola a mitjà termini, si bé descarta que l'efecte sigui immediat.
En un informe difós aquest dimarts, Morningstar DBRS ha analitzat els possibles efectes col·laterals que la successió de canvis legislatius pot generar en el mercat immobiliari. En la seva opinió, els girs reguladors "repetitius i de curta durada" en l'àmbit de l'arrendament poden desincentivar la inversió en lloguer, reduint l'oferta disponible i forçant més llars a optar per la compra de vivenda en un mercat igualment "desabastit".
De acord amb l'anàlisi, per a les entitats financeres aquest desplaçament des del lloguer cap a la propietat implicarà, d'una banda, un increment en la concessió d'hipoteques i, d'altra banda, "creixents tensions sobre la capacitat de pagament" de la seva cartera creditícia a mitjà termini, a mesura que el preu dels immobles continuï a l'alça.
"A nostre parer, el repte de la vivenda per a la banca espanyola està passant de la simple demanda d'hipoteques a la capacitat de pagament del prestatari", ha remarcat l'agència en el document.
En aquesta línia, la firma sosté que com més gran sigui el volum de deute en relació amb els ingressos, més exposats quedaran els nous prestatàries davant possibles canvis en els tipus d'interès fixats pel Banc Central Europeu (BCE) o en els seus salaris.
SOLVÈNCIA DE LA BANCA
Davant aquest escenari, l'agència canadenca recorda que les entitats espanyoles han reforçat "significativament" la seva gestió de riscos durant els últims deu anys i reitera que no s'aprecien "signes de relaxació substancial en els criteris de concessió".
En aquest sentit, subratlla que la banca nacional enfronta l'actual incertesa des d'una situació sòlida, recolzada en "sòlides posicions de capital, provisions prospectives sota la normativa NIIF 9 i una exposició al sector promotor i constructor molt menor que la prèvia a la crisi de 2008".
Segons les dades de Morningstar, la ràtio de finançament sobre el valor de l'habitatge (Loan-to-Value o LTV, en anglès) se situa de mitjana en el 65% i l'esforç de les famílies per fer front a la quota hipotecària roman "molt per sota" dels màxims registrats en els anys previs a la crisi financera, a més d'estar amortiguat perquè la majoria de les noves hipoteques es formalitzen a tipus fix.
A pesar d'aquesta fortalesa, l'informe adverteix que, amb el pas del temps, aquestes dinàmiques podrien traslladar-se al llibre hipotecari actual i deteriorar la qualitat del crèdit bancari. "Un mercat cada vegada més caracteritzat per problemes d'accessibilitat i un major apalancament de les famílies tornaria a fer els deutors més sensibles a les crisis econòmiques, cosa que acabaria afectant la qualitat dels actius", conclou Morningstar.