El Gobierno ha puesto la lupa del Instituto Nacional de Estadística (INE) en los precios de locales comerciales, oficinas y naves industriales. El nuevo programa anual del Plan Estadístico Nacional 2025-2028 contempla la incorporación de dos nuevos índices: el Índice de Precios de Alquiler de Bienes Inmuebles Comerciales (IPABIC) y el Índice de Precios de Bienes Inmuebles Comerciales (IPBIC).
La iniciativa, sometida actualmente a audiencia pública y, por tanto, susceptible de sufrir variaciones, pretende ampliar la información disponible sobre un mercado en el que conviven oficinas, locales comerciales y activos industriales, con dinámicas diferentes según su ubicación, características y actividad económica.
Los nuevos indicadores utilizarán datos de la Agencia Tributaria y del Consejo General del Notariado para construir series estadísticas, aunque el borrador todavía no concreta cuándo se publicarán sus primeros resultados.
Falta de información histórica
La creación de los índices responde también a una necesidad identificada por el Banco de España. En abril de 2025, el supervisor publicó un estudio sobre los desequilibrios de precios en el mercado inmobiliario comercial en el que advertía de las dificultades para analizar este sector por la escasez de información histórica sobre los precios.
El informe concluía que los precios de los inmuebles comerciales no mostraban entonces indicios claros de situarse por encima de su equilibrio a largo plazo, aunque advertía de que las limitaciones estadísticas obligaban a interpretar los resultados con cautela.
Cómo se elaborarán los nuevos índices
El proyecto contempla que el INE trabaje con dos fuentes principales. Para el índice de alquiler, contará con la colaboración de la Agencia Tributaria, mientras que para el índice de compraventa recibirá información mensual del Consejo General del Notariado sobre las transacciones inmobiliarias.
Durante 2027 se realizarán trabajos metodológicos, análisis de fuentes, depuración de información y desarrollo de modelos estadísticos para estimar los precios. El borrador reserva 4.380 euros para cada índice durante ese ejercicio, dentro de las previsiones presupuestarias del INE.
El proyecto presenta una discrepancia técnica: la ficha del IPABIC, pese a denominarse índice de alquiler, avanza referencias a precios de adquisición y transacciones, algo que previsiblemente responde a un error dentro del borrador presentado en audiencia pública, al preverse otro específico para la compraventa. Además, el ámbito territorial previsto para el índice de alquiler excluye al País Vasco, mientras que el de compraventa comprende todo el territorio nacional.
La implantación de ambos indicadores no será inmediata. El Programa anual 2027 contempla únicamente sus trabajos preparatorios, sin establecer una fecha de publicación de las primeras estadísticas.
Rentabilidades cercanas al 10% en 2024 y 2025
La creación de los nuevos indicadores llega después de dos ejercicios en los que los inmuebles comerciales mantuvieron una elevada rentabilidad bruta por alquiler, aunque con diferencias entre los distintos segmentos.
Según los estudios de Idealista, que relacionan los precios anunciados de venta y alquiler, las oficinas ofrecían una rentabilidad bruta del 11,7% al cierre de 2024, frente al 11,2% al finalizar 2025. En los locales comerciales, el rendimiento pasó del 9,8% al 9,9% durante el mismo periodo.
| Tipo de inmueble | 2024 | 2025 |
|---|---|---|
| Oficinas | 11,7% | 11,2% |
| Locales comerciales | 9,8% | 9,9% |
Estas cifras no reflejan directamente cuánto subieron o bajaron los precios de venta o las rentas, sino la relación entre ambos. Precisamente, una de las aportaciones de los nuevos índices sería permitir analizar por separado la evolución de los precios de adquisición y los alquileres, sin depender exclusivamente de indicadores de rentabilidad o de precios anunciados.
Las rentas de las naves logísticas subieron más de un 5% en 2024
En el mercado industrial, los informes de las consultoras inmobiliarias también muestran aumentos de precios. Según CBRE, la renta de referencia de las instalaciones logísticas de máxima calidad en Madrid alcanzó los 6,85 euros por metro cuadrado al mes al cierre de 2024, después de incrementarse un 5,4% durante el ejercicio.
En Cataluña, la renta prime llegó a 9 euros por metro cuadrado al mes, con un crecimiento anual cercano al 6%. La consultora contabilizó, además, más de 2,5 millones de metros cuadrados de contratación logística en España durante ese año, un 23% más que en 2023.
En 2025, la inversión en inmuebles industriales y logísticos alcanzó los 1.270 millones de euros, un 10% menos que el año anterior, según CBRE. La rentabilidad prime de estos activos se situó en el 4,85%, mientras Madrid y Barcelona concentraron cerca del 70% del volumen invertido.