Solo el 2% del patrimonio de los fondos de inversión españoles cumpliría inicialmente las condiciones para incorporarse a la nueva Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa. Es la estimación de finReg360 recogida por Cinco Días en un análisis sobre las restricciones que introduce la normativa para seleccionar los productos disponibles.
La cuenta, regulada por el Real Decreto-ley 29/2026, ofrece un tratamiento fiscal favorable a las inversiones que cumplan las condiciones legales. Su comercialización, sin embargo, todavía depende de la entrada en vigor de una orden ministerial sobre las obligaciones de información tributaria.
El artículo 355 de la Ley 6/2023, modificado por el real decreto-ley, establece que al menos el 70% del valor total de la cartera de un fondo debe estar invertido en activos emitidos por entidades domiciliadas en el Espacio Económico Europeo o vinculados a la financiación de su economía productiva.
A ese requisito geográfico se añaden dos condiciones de composición: al menos el 50% de la cartera debe estar invertido en instrumentos de renta variable y un mínimo del 35% debe corresponder a renta variable computable como activo del EEE. Los tres porcentajes deben cumplirse simultáneamente.
Los instrumentos de renta fija emitidos por entidades públicas o privadas domiciliadas en el EEE sí computan para alcanzar el umbral geográfico, pero no sirven para cumplir el porcentaje mínimo de renta variable. Por eso, los fondos centrados exclusivamente en deuda no pueden acogerse a este régimen.
Qué inversiones permite la cuenta
La normativa admite acciones cotizadas de sociedades con domicilio, administración central o actividad principal en la Unión Europea o en otro Estado del Espacio Económico Europeo. También permite participaciones y acciones de instituciones de inversión colectiva financieras, incluidos los fondos cotizados, siempre que cumplan los criterios de elegibilidad.
El análisis de finReg360 publicado por Cinco Días señala que determinados ETF vinculados a índices europeos, como el Stoxx Europe 600 y el MSCI Europe, tampoco encajarían en las condiciones actuales por su exposición a mercados como Reino Unido y Suiza.
El artículo 352 excluye, con las salvedades previstas para la replicación de índices, las inversiones en SOCIMI, instituciones de inversión colectiva inmobiliarias y sociedades de inversión de capital variable. Los derivados sobre los activos admitidos tampoco pueden incorporarse directamente a la cuenta.
Las instituciones de inversión colectiva que quieran formar parte de este producto deberán inscribirse en el Registro de IIC Elegibles de la CNMV. La gestora tendrá que acreditar el cumplimiento de los requisitos y presentar una declaración responsable de que los mantendrá de forma continuada.
El límite de aportaciones y las ventajas fiscales
La cuenta está reservada a personas físicas contribuyentes por el IRPF y cada titular solo puede disponer de una en la modalidad general. El límite de aportaciones pendientes de recuperar es de 150.000 euros. Las cantidades obtenidas por la venta o el reembolso de activos podrán permanecer dentro de la cuenta sin computar como nuevas aportaciones.
Su principal incentivo fiscal es el diferimiento de la tributación de las ganancias y pérdidas generadas por las operaciones mientras el dinero permanezca en el producto. La fiscalidad se aplica cuando se realizan disposiciones, de acuerdo con las condiciones recogidas en el artículo 95 ter de la Ley del IRPF.
Además, para las ganancias atribuibles a aportaciones que hayan permanecido más de cinco años, la norma contempla una exención del 100% hasta un máximo acumulado de 10.000 euros por contribuyente y del 20% sobre la parte restante. Los dividendos y otros rendimientos del capital mobiliario mantienen, con carácter general, su tributación ordinaria.
Cuándo podrá contratarse Financia Europa
La disposición final undécima del real decreto-ley condiciona la comercialización y contratación de la Cuenta Financia Europa a la entrada en vigor de una orden ministerial que desarrolle las obligaciones de información tributaria. Hasta entonces, las entidades no pueden ofrecerla a sus clientes.
Una vez cumplido ese trámite, la cuenta podrá comercializarse con activos elegibles distintos de las participaciones y acciones de fondos de inversión. Estos últimos solo podrán incorporarse cuando estén inscritos en el registro específico de la CNMV.
La norma concede al supervisor un plazo máximo de cuatro meses desde la entrada en vigor del real decreto-ley para crear el registro y habilitar el procedimiento de inscripción de las instituciones que cumplan las condiciones.