Només el 2% del patrimoni dels fons d’inversió espanyols compliria inicialment les condicions per incorporar-se a la nova Compte d’Estalvi i Inversió Financia Europa. És l’estimació de finReg360 recollida per Cinco Días en un anàlisi sobre les restriccions que introdueix la normativa per seleccionar els productes disponibles.
El compte, regulat pel Reial decret-llei 29/2026, ofereix un tractament fiscal favorable a les inversions que compleixin les condicions legals. La seva comercialització, però, encara depèn de l’entrada en vigor d’una ordre ministerial sobre les obligacions d’informació tributària.
L’article 355 de la Llei 6/2023, modificat pel reial decret-llei, estableix que com a mínim el 70% del valor total de la cartera d’un fons ha d’estar invertit en actius emesos per entitats domiciliades a l’Espai Econòmic Europeu o vinculats a la financiació de la seva economia productiva.
A aquest requisit geogràfic s’hi afegeixen dues condicions de composició: com a mínim el 50% de la cartera ha d’estar invertit en instruments de renda variable i un mínim del 35% ha de correspondre a renda variable computable com a actiu de l’EEE. Els tres percentatges s’han de complir simultàniament.
Els instruments de renda fixa emesos per entitats públiques o privades domiciliades a l’EEE sí que computen per assolir el llindar geogràfic, però no serveixen per complir el percentatge mínim de renda variable. Per això, els fons centrats exclusivament en deute no poden acollir-se a aquest règim.
Quines inversions permet el compte
La normativa admet accions cotitzades de societats amb domicili, administració central o activitat principal a la Unió Europea o en un altre Estat de l’Espai Econòmic Europeu. També permet participacions i accions d’institucions d’inversió col·lectiva financeres, inclosos els fons cotitzats, sempre que compleixin els criteris d’elegibilitat.
L’anàlisi de finReg360 publicada per Cinco Días assenyala que determinats ETF vinculats a índexs europeus, com el Stoxx Europe 600 i el MSCI Europe, tampoc no encaixarien en les condicions actuals per la seva exposició a mercats com el Regne Unit i Suïssa.
L’article 352 exclou, amb les salvetats previstes per a la replicació d’índexs, les inversions en SOCIMI, institucions d’inversió col·lectiva immobiliàries i societats d’inversió de capital variable. Els derivats sobre els actius admesos tampoc no es poden incorporar directament al compte.
Les institucions d’inversió col·lectiva que vulguin formar part d’aquest producte s’hauran d’inscriure al Registre d’IIC Elegibles de la CNMV. La gestora haurà d’acreditar el compliment dels requisits i presentar una declaració responsable que els mantindrà de manera continuada.
El límit d’aportacions i els avantatges fiscals
El compte està reservat a persones físiques contribuents per l’IRPF i cada titular només pot disposar-ne d’un en la modalitat general. El límit d’aportacions pendents de recuperar és de 150.000 euros. Les quantitats obtingudes per la venda o el reemborsament d’actius podran romandre dins del compte sense computar com a noves aportacions.
El seu principal incentiu fiscal és el diferiment de la tributació de les guanys i pèrdues generades per les operacions mentre els diners romanguin dins del producte. La fiscalitat s’aplica quan es fan disposicions, d’acord amb les condicions recollides a l’article 95 ter de la Llei de l’IRPF.
A més, per a les guanys atribuïbles a aportacions que hagin romàs més de cinc anys, la norma preveu una exempció del 100% fins a un màxim acumulat de 10.000 euros per contribuent i del 20% sobre la part restant. Els dividends i altres rendiments del capital mobiliari mantenen, amb caràcter general, la seva tributació ordinària.
Quan podrà contractar-se Financia Europa
La disposició final onzena del reial decret llei condiciona la comercialització i la contractació del Compte Financia Europa a l’entrada en vigor d’una ordre ministerial que desenvolupi les obligacions d’informació tributària. Fins llavors, les entitats no la poden oferir als seus clients.
Un cop complert aquest tràmit, el compte podrà comercialitzar-se amb actius elegibles diferents de les participacions i accions de fons d’inversió. Aquests últims només es podran incorporar quan estiguin inscrits al registre específic de la CNMV.
La norma concedeix al supervisor un termini màxim de quatre mesos des de l’entrada en vigor del reial decret llei per crear el registre i habilitar el procediment d’inscripció de les institucions que compleixin les condicions.