Las actas de la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de Estados Unidos, celebrada el pasado 17 de junio, reflejan que varios responsables del banco central se mostraron partidarios de un incremento de los tipos de interés, aunque finalmente la decisión formal fue mantener sin cambios la tasa de referencia y el voto fue unánime.
“Algunos participantes comentaron que, a la luz de los acontecimientos, existían argumentos para elevar el rango objetivo de la tasa de fondos federales, pero indicaron que apoyaban el mantenimiento del rango objetivo actual en esta reunión”, se lee en las actas de la última reunión del instituto emisor estadounidense.
Los asistentes al encuentro coincidieron en que los datos recopilados entre una reunión y otra confirmaban la buena salud del mercado laboral y una expansión “sólida” de la actividad económica estadounidense. No obstante, señalaron que los riesgos al alza sobre la estabilidad de precios seguían siendo significativos.
En lo referente a la trayectoria futura de los tipos, la mayoría de los integrantes del FOMC alertaron de posibles presiones inflacionistas derivadas de la intensa demanda asociada a la IA, la guerra en Oriente Próximo y el impacto de los aranceles, factores que podrían obligar a un mayor endurecimiento de la política monetaria.
Según recogen las actas, muchos gobernadores consideran que la IA puede alimentar tensiones inflacionarias en Estados Unidos por la “continua y fuerte demanda de infraestructura de IA”, mientras que solo una parte de ellos apuntó que las ganancias de productividad ligadas a esta tecnología abaratarán los costes de producción y contribuirán a una caída de los precios, aunque reconocen que estos efectos tardarán en hacerse patentes.
Al mismo tiempo, algunos miembros apuntaron que la economía estadounidense seguirá creciendo en parte gracias a la incorporación de la IA, que impulsaría la productividad y el potencial de producción en los próximos años. Sin embargo, esos mismos participantes admitieron que persiste una elevada incertidumbre sobre el momento y la magnitud con que se materializarán esas mejoras de productividad.
El debate sobre cómo la IA puede transformar la economía, favorecer el crecimiento y, a la larga, abrir la puerta a una relajación de la política monetaria ha sido uno de los argumentos centrales defendidos por el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, que afrontó en junio su primera reunión al frente del organismo.