Banco Santander ha culminado este jueves la adquisición de Webster Financial Corporation, una de las mayores operaciones internacionales emprendidas por la entidad presidida por Ana Botín.
El banco español anunció en febrero un acuerdo valorado en aproximadamente 12.200 millones de dólares, unos 10.300 millones de euros al cambio utilizado entonces. La contraprestación acordada asciende a 75 dólares por cada acción de Webster, repartidos entre 48,75 dólares en efectivo y 2,0548 acciones de Santander.
La fecha prevista para completar formalmente la operación era este 20 de agosto, después de que el grupo obtuviera las autorizaciones de la Oficina del Contralor de la Moneda de Estados Unidos, el Banco Central Europeo y la Reserva Federal. Hoy, en un comunicado, el Santander ha ratificado la operación conforme a lo anunciado previamente.
Qué compra Santander
Webster es un banco regional con sede en Connecticut y una presencia especialmente relevante en el noreste de Estados Unidos.
La entidad aporta más de 80.000 millones de dólares en activos, una red cercana a las 200 oficinas, negocio de banca minorista y comercial, servicios financieros especializados y una posición destacada en cuentas de ahorro sanitario, conocidas como HSA.
La combinación permite a Santander ampliar su escala en uno de los mercados bancarios más competitivos del mundo y reducir su dependencia del negocio de financiación de automóviles.
Cuánto ha pagado Santander
El valor anunciado de la operación fue de aproximadamente 12.200 millones de dólares. La cifra final puede variar en euros por el tipo de cambio y por la evolución de la acción de Santander, ya que una parte del pago se realiza mediante títulos del banco.
| Concepto | Dato anunciado |
|---|---|
| Valor aproximado de la operación | 12.200 millones de dólares |
| Pago en efectivo por acción de Webster | 48,75 dólares |
| Acciones de Santander por título de Webster | 2,0548 |
| Valor anunciado por acción | 75 dólares |
| Sinergias de costes previstas | 800 millones de dólares |
Qué posición alcanza en Estados Unidos
Santander calcula que la combinación lo situará entre las diez principales entidades de banca minorista y comercial de Estados Unidos, con aproximadamente 327.000 millones de dólares en activos combinados.
Esta clasificación no equivale necesariamente a ser el décimo mayor banco estadounidense por activos consolidados. Depende del perímetro utilizado y del segmento analizado.
El objetivo de rentabilidad
La entidad espera obtener alrededor de 800 millones de dólares en sinergias de costes y alcanzar una rentabilidad sobre el capital tangible, o ROTE, del 18% en Estados Unidos en 2028.
Santander también prevé que la compra mejore el beneficio por acción una vez completada la integración.
Estas cifras son objetivos empresariales, no resultados garantizados. Su cumplimiento dependerá de los costes de integración, la evolución de los tipos de interés, la calidad crediticia y la capacidad de retener clientes y depósitos.
Por qué Santander crece mientras otros bancos europeos se retiran
La operación contrasta con la retirada o reducción de actividad minorista de otros grandes grupos europeos en Estados Unidos.
Santander considera que necesita ganar escala para competir de forma rentable. Webster aporta depósitos, oficinas, clientes comerciales y una implantación regional que complementa su negocio estadounidense.
La apuesta también diversifica geográficamente los ingresos del grupo, aunque aumenta su exposición a la regulación y al ciclo económico norteamericanos.
Los riesgos de la compra
La adquisición también presenta varios desafíos: integrar las plataformas tecnológicas, materializar 800 millones de dólares en ahorros, evitar la pérdida de clientes y empleados, mantener la calidad del crédito, gestionar el coste de los depósitos, cumplir los objetivos de rentabilidad y absorber el impacto de la ampliación de capital utilizada para financiar parte del pago.
La creación de valor dependerá de que los beneficios futuros compensen el precio abonado y la dilución causada por las nuevas acciones.