La economia de la eurozona afrontarà un efecte moderat i amb cert retard sobre l'activitat, en lloc d'un 'xoc' immediat, com a conseqüència de la sequera i de les temperatures rècord registrades aquest estiu, segons les projeccions difoses aquest dimarts per AllianzGI.
"Les estimacions actuals apunten a un efecte d'al voltant del 0,1%-0,4% sobre el PIB alemany del tercer trimestre, mentre que l'Institut de Kiel situa l'impacte entre el 0,1% i el 0,2%, equivalent a entre 1.000 i 2.000 milions d'euros", ha explicat l'economista cap de la companyia, Christian Schulz, i la responsable de Stewardship, Antje Stobbe.
Schulz i Stobbe consideren que existeixen elements que poden "amortir" l'efecte d'aquests episodis, entre ells que moltes empreses han reforçat la seva capacitat de resistència des de les crisis de 2018 i 2022. A la seva entendre, és raonable pensar que les pèrdues econòmiques acabin compensant-se amb el temps. No obstant això, han subratllat que les conseqüències sobre la inflació podrien resultar més determinants per a l'estratègia de política monetària del Banc Central Europeu (BCE).
En aquest sentit, han recordat que els períodes de sequera solen empènyer a l'alça els preus dels aliments i de l'energia al continent. En l'àmbit energètic, l'encariment s'explica per la menor producció nuclear i hidroelèctrica quan el cabal dels rius descendeix i la temperatura de l'aigua augmenta, fins i tot si l'efecte sobre el creixement econòmic és negatiu.
"Donat que un BCE de to restrictiu probablement sigui més sensible als riscos alcistes per als preus que a un impacte moderat sobre el creixement, aquest episodi reforça, en conjunt, l'argument a favor de dues pujades addicionals de tipus per part del BCE aquest any", han explicat.
Més a llarg termini, els portaveus d'AllianzGI han advertit que, si les sequers i els períodes de baix cabal esdevenen més habituals i intensos a Europa, les empreses ubicades en àrees vulnerables podrien patir parades recurrents en la seva operativa. Entre les possibles conseqüències, citen pèrdues de producció, increment dels costos logístics i energètics, així com infrautilització d'instal·lacions i equips.
"Encara que les pèrdues a curt termini poden recuperar-se, aquests episodis poden deixar empremta en les decisions d'inversió. Per als inversors, resulta cada vegada més important avaluar fins a quin punt les companyies són capaces d'anticipar, absorbir i adaptar-se a aquest tipus de xocs", han advertit.