La agencia de calificación crediticia Moody's Ratings ha cambiado la perspectiva de Redexis y de su vehículo financiero Redexis Gas Finance B.V. de "negativa" a "estable", manteniendo al mismo tiempo sus calificaciones de emisor a largo plazo en la categoría "Baa3".
Según ha explicado la firma, este cambio se produce tras la publicación por parte de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) del nuevo marco retributivo aplicable al transporte y la distribución de gas para el periodo regulatorio 2027-2032, que la agencia considera moderadamente positivo para el perfil financiero de la compañía energética.
La agencia estima que las nuevas condiciones fijadas por el regulador favorecerán una senda de crecimiento moderado de los ingresos regulados de la empresa a partir de este 1 de octubre, revirtiendo así la erosión gradual registrada en ejercicios anteriores.
“Esto, junto con el flujo de caja libre positivo y continuo de la compañía y su compromiso de mantener indicadores crediticios acordes con la calificación, debería permitir que los indicadores financieros de Redexis se fortalezcan hasta alcanzar un nivel acorde con nuestro umbral de ratio para la calificación 'Baa3'”, dijo.
Redexis obtiene más del 90% de su facturación de actividades reguladas, entre ellas la distribución y la transmisión de gas en régimen de monopolio, que están sometidas a la regulación tarifaria de la CNMC.
Moody's considera que, en el ámbito de la distribución de gas, la supresión de las reducciones anuales aplicadas a la remuneración base, el incremento de los valores unitarios empleados para calcular el componente de desarrollo de mercado y los nuevos incentivos destinados a la digitalización, la ciberseguridad y la inyección de biometano “generarán un aumento moderado de los ingresos”.