El Tesoro Público ha colocado este jueves 6.273,3 millones de euros en bonos y obligaciones del Estado, una cifra situada en la parte media del objetivo previsto, incrementando al mismo tiempo la rentabilidad ofrecida a los compradores en todas las referencias subastadas. Según los datos difundidos por el Banco de España, se ha registrado un récord en el interés marginal de las obligaciones a 15 años indexadas a la inflación.
En esta segunda puja de septiembre, la demanda por deuda española se ha mantenido sólida. Las solicitudes de los inversores han alcanzado los 13.835 millones de euros, más del doble del volumen finalmente adjudicado por el organismo.
En detalle, el organismo dependiente del Ministerio de Economía ha emitido este jueves bonos del Estado a 3 años, con cupón del 2,35%; bonos del Estado a 5 años, con cupón del 2,60%; obligaciones del Estado con vida residual de 9 años y 8 meses, con cupón del 3,30%, y obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro a 15 años, con cupón del 2,05%.
En la referencia a 3 años, el Tesoro ha adjudicado 2.063 millones de euros, frente a unas peticiones de 4.593 millones. El interés marginal se ha situado en el 3,085%, el nivel más alto desde noviembre de 2023, cuando alcanzó el 3,249%.
En los bonos del Estado a 5 años, el Tesoro ha captado 1.575,3 millones de euros, frente a una demanda de 3.555 millones. La rentabilidad marginal se ha elevado hasta el 3,260%, por encima del 3,008% registrado en la subasta del 6 de agosto, aunque todavía por debajo del 3,30% anotado en la emisión de mediados de julio.
Asimismo, el Tesoro ha colocado 1.996 millones de euros en obligaciones del Estado a 10 años con cupón del 3,30%, frente a solicitudes por importe de 4.576 millones. El interés marginal ha ascendido al 3,737%, por encima del 3,395% fijado en la anterior subasta de esta misma referencia.
Por último, el organismo ha adjudicado 638,7 millones de euros en obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro a 15 años, frente a unas peticiones de 1.110,7 millones. El interés marginal se ha situado en el 1,828%, el nivel más elevado desde que se emite este tipo de deuda.
El pasado martes, el Tesoro abrió el calendario de emisiones de septiembre con una subasta de letras a 6 y 12 meses, en la que consiguió captar casi 6.500 millones de euros, llevando las rentabilidades de ambas referencias a máximos de los últimos dos años.
Tras la operación de este jueves, el Tesoro regresará a los mercados el próximo 8 de septiembre con una nueva subasta de letras a 3 y 9 meses y cerrará el mes con una puja de bonos y obligaciones el día 17.
Necesidades de financiación de 55.000 millones para 2026
El Tesoro Público mantiene para 2026 unas necesidades de financiación nuevas de 55.000 millones de euros, la misma cuantía que ha fijado para 2025. De acuerdo con el Ministerio de Economía, la estrategia de financiación de este ejercicio estará marcada por el buen comportamiento de la economía española y por la disciplina en las cuentas públicas.
De los 55.000 millones de euros previstos en emisiones netas del Tesoro para este año, 50.000 millones de euros se dirigirán a deuda a medio y largo plazo (bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas), mientras que los 5.000 millones restantes se destinarán a letras del Tesoro, las mismas magnitudes que se contemplan para 2025.
En términos brutos, el volumen total de emisiones ascenderá este año a 285.693 millones de euros, lo que supone un 4,2% más que el cierre estimado para 2025 (274.242 millones de euros), incremento ligado a las mayores amortizaciones previstas para 2026.
De ese importe bruto programado, 176.935 millones de euros corresponderán a emisiones de deuda a medio y largo plazo, un 3,1% más que lo calculado para 2025 (171.514 millones de euros), mientras que para letras del Tesoro se prevé un volumen de 108.758 millones de euros, casi un 5,9% superior al cierre estimado del año pasado (102.728 millones de euros).